NASDAQ: TTD - The Trade Desk, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.3577
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 0.3577 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 3.36

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.5158
Ebitda Yield = 0.1284
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0685
Debt = 0.2359
Market Cap = 35.38
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 35.38 / (35.38 + 0.2359) = 0.9934
Weight Cost Debt = 100% - 0.9934 = 0.0066000000000001
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 1.2708
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 1.2708 * 5.94 + 0 = 0.1082
WACC = (0.0685 / 0.2359) * (100% - 0.9934) * (1 - 0.21) + 0.1082 + 0.9934 = 22.82
Terminal Value = Discount (0.5158 * (1 + 0.1284) / (22.82 - 0.1284)) = 2.09
Company Value = ∑ (0.5158 / (1 + 22.82) ^ 5) = 1.1011
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.09 + 1.1011) / 500179999 = 6.38

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 9.04
FCF Yield = 0.7547
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0685
Debt = 0.2359
Market Cap = 35.38
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 35.38 / (35.38 + 0.2359) = 0.9934
Weight Cost Debt = 100% - 0.9934 = 0.0066000000000001
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 1.2708
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 1.2708 * 5.94 + 0 = 0.1082
WACC = (0.0685 / 0.2359) * (100% - 0.9934) * (1 - 0.21) + 0.1082 + 0.9934 = 22.82
Terminal Value = Discount (9.04 * (1 + 0.7547) / (22.82 - 0.7547)) = 10.78
Company Value = ∑ (9.04 / (1 + 22.82) ^ 5) = 8.97
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (10.78 + 8.97) / 500179999 = 39.47

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.2684
Net Income Yield = 0.0845
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0685
Debt = 0.2359
Market Cap = 35.38
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 35.38 / (35.38 + 0.2359) = 0.9934
Weight Cost Debt = 100% - 0.9934 = 0.0066000000000001
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 1.2708
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 1.2708 * 5.94 + 0 = 0.1082
WACC = (0.0685 / 0.2359) * (100% - 0.9934) * (1 - 0.21) + 0.1082 + 0.9934 = 22.82
Avg P/E = 183.82
Fair cap = 0.2684 * (1 + 0.0845) / (22.82 - 0.0845) * 183.82 = 17650850211.55
Price = 17650850211.55 / 500179999 = 35.29