NYSE: BROS - Dutch Bros Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.0277
CAGR EPS = -46.07%
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0277 * (1 + -46.07%) / (0.0533 * 2) = 0.1401

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.1887
Ebitda Yield = 0.1493
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0306
Debt = 0.6766
Market Cap = 1.76
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.76 / (1.76 + 0.6766) = 0.7223
Weight Cost Debt = 100% - 0.7223 = 0.2777
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = -0.1906
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -0.1906 * 5.94 + 0 = 0.0176
WACC = (0.0306 / 0.6766) * (100% - 0.7223) * (1 - 0.21) + 0.0176 + 0.7223 = 3.56
Terminal Value = Discount (0.1887 * (1 + 0.1493) / (3.56 - 0.1493)) = 1.6014
Company Value = ∑ (0.1887 / (1 + 3.56) ^ 5) = 0.6501
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.6014 + 0.6501) / 62070000 = 36.27

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0561
FCF Yield = -1.9127
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0306
Debt = 0.6766
Market Cap = 1.76
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.76 / (1.76 + 0.6766) = 0.7223
Weight Cost Debt = 100% - 0.7223 = 0.2777
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = -0.1906
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -0.1906 * 5.94 + 0 = 0.0176
WACC = (0.0306 / 0.6766) * (100% - 0.7223) * (1 - 0.21) + 0.0176 + 0.7223 = 3.56
Terminal Value = Discount (0.0561 * (1 + -1.9127) / (3.56 - -1.9127)) = -0.022
Company Value = ∑ (0.0561 / (1 + 3.56) ^ 5) = 0.0635
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.022 + 0.0635) / 62070000 = 0.6679