NYSE: GNRC - Generac Holdings Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 3.27
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 3.27 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 30.68

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.6892
Ebitda Yield = 0.0451
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0976
Debt = 1.5752
Market Cap = 7.06
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 7.06 / (7.06 + 1.5752) = 0.8176
Weight Cost Debt = 100% - 0.8176 = 0.1824
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 1.4167
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 1.4167 * 5.94 + 0 = 0.1169
WACC = (0.0976 / 1.5752) * (100% - 0.8176) * (1 - 0.21) + 0.1169 + 0.8176 = 4.95
Terminal Value = Discount (0.6892 * (1 + 0.0451) / (4.95 - 0.0451)) = 128.71
Company Value = ∑ (0.6892 / (1 + 4.95) ^ 5) = 2.73
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (128.71 + 2.73) / 62060000 = 2117.9

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.486
FCF Yield = 0.0618
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0976
Debt = 1.5752
Market Cap = 7.06
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 7.06 / (7.06 + 1.5752) = 0.8176
Weight Cost Debt = 100% - 0.8176 = 0.1824
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 1.4167
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 1.4167 * 5.94 + 0 = 0.1169
WACC = (0.0976 / 1.5752) * (100% - 0.8176) * (1 - 0.21) + 0.1169 + 0.8176 = 4.95
Terminal Value = Discount (0.486 * (1 + 0.0618) / (4.95 - 0.0618)) = 32.86
Company Value = ∑ (0.486 / (1 + 4.95) ^ 5) = 1.8645
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (32.86 + 1.8645) / 62060000 = 559.52

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.1703
Net Income Yield = -0.0346
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0976
Debt = 1.5752
Market Cap = 7.06
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 7.06 / (7.06 + 1.5752) = 0.8176
Weight Cost Debt = 100% - 0.8176 = 0.1824
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 1.4167
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 1.4167 * 5.94 + 0 = 0.1169
WACC = (0.0976 / 1.5752) * (100% - 0.8176) * (1 - 0.21) + 0.1169 + 0.8176 = 4.95
Avg P/E = 32.46
Fair cap = 0.1703 * (1 + -0.0346) / (4.95 - -0.0346) * 32.46 = 4343024888.06
Price = 4343024888.06 / 62060000 = 69.98