OTC: SMNNY - Shimano Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 676.76
CAGR EPS = 156.11%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 14.3 + (14.3 * 156.11% / 100) = 36.61

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 126.42
Ebitda Yield = 0.0328
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.211
Debt = 3.39
Market Cap = 13.34
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 13.34 / (13.34 + 3.39) = 0.7973
Weight Cost Debt = 100% - 0.7973 = 0.2027
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = -3.91
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -3.91 * 5.94 + 0 = -0.2048
WACC = (0.211 / 3.39) * (100% - 0.7973) * (1 - 0.21) + -0.2048 + 0.7973 = 4.71
Terminal Value = Discount (126.42 * (1 + 0.0328) / (4.71 - 0.0328)) = 7239.45
Company Value = ∑ (126.42 / (1 + 4.71) ^ 5) = 516.25
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (7239.45 + 516.25) / 90350000 = 85840.58

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 145.13
FCF Yield = 0.1176
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.211
Debt = 3.39
Market Cap = 13.34
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 13.34 / (13.34 + 3.39) = 0.7973
Weight Cost Debt = 100% - 0.7973 = 0.2027
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = -3.91
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -3.91 * 5.94 + 0 = -0.2048
WACC = (0.211 / 3.39) * (100% - 0.7973) * (1 - 0.21) + -0.2048 + 0.7973 = 4.71
Terminal Value = Discount (145.13 * (1 + 0.1176) / (4.71 - 0.1176)) = 1828.88
Company Value = ∑ (145.13 / (1 + 4.71) ^ 5) = 508.2
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1828.88 + 508.2) / 90350000 = 25867.02