MOEX: LNZL - Лензолото

Доходность за полгода: -17.24%
Сектор: Драг.металлы

Резюме анализа компании Лензолото

Капитализация = 17.9, Оценка = 6/10
Выручка = 0.262, Оценка = 2/10
EBITDA margin, % = N/A, Оценка = 1/10
Net margin, % = 73.3, Оценка = 10/10
ROA, % = 11, Оценка = 4/10
ROE, % = 14.8, Оценка = 4/10
P/S = 68.4, Оценка = 1/10
P/BV = 13.8, Оценка = 1/10
Debt/EBITDA = 0.3267, Оценка = 10/10
Резюме:
EBITDA margin ниже среднего, судя по мультипликаторам оценена очень дорого.
Доходность на акцию (-863.07%) и доходность по EBITDA (-5699.47%) находятся на низком уровне, и стоит подумать и сравнить с другими компаниями.
Эффективность (ROE=14.8%) находятся на низком уровне, компания не достаточно эффективна.

3.63/10

Все характеристики компании ⇨

Индекс стабильности выплат дивидендов

DSI - (Dividend Stability Index, DSI7), Индекс стабильности выплат дивидендов
DSI = (Yc + Gc) / 14
Yc – число лет подряд из последних семи лет, в которые выплачивались дивиденды;
Gc - число лет подряд из последних семи лет, в которые размер дивиденда был не ниже предыдущего года.
Yc = 5
Gc = 4
DSI = 0.64

6.4/10

Индекс стабильности повышение цены акции

SSI - (Stock Stability Index, SSI7) Индекс стабильности повышение цены акции
SSI = Yc / 7
Yc – число лет подряд из последних семи лет, в которые цена акции была выше предыдущего года.
Yc = 4
SSI = 0.57

5.7/10

Оценка по Уоррену Баффету

Анализ и оценка компании Лензолото по Баффету Лензолото
1. Стабильная прибыль, Значение = 750.36% > 0
Если рост за 5 лет / рост за последние 12 месяцев > 0
2. Хорошее покрытие долга, Значение = 0 < 3
Когда компания сможет выплатить долг до 3 лет
3. Высокая рентабельность капитала, Значение = 15.02% > 15
Если средний ROE > 15% за последние 5 лет
4. Высокий возврат на инвестиционный капитал, Значение = 94.43% > 12
Если средний ROIC > 12% за последние 5 лет
5. Положительный свободный денежный поток, Значение = -0.02 > 0
Положительный FCF за последние 12 месяцев
6. Происходит ли обратный выкуп акций?, Значение = да
Если количество акций сегодня < количества акций 5 лет назад

8.33/10

Оценка по Бенджамину Грэхему

Анализ и оценка компании {$company} по Бенджамину Грэхэму
1. Адекватный размер компании, Оценка = 2/10 (0.262, LTM)
2. Устойчивое финансовое положение (текущие активы/текущие обязательства), Оценка = 10/10 ( LTM)
Текущие активы должны как минимум вдвоем превышать текущие обязательства
3. Стабильная прибыль, Оценка = 9/10
Компания не должна нести убытки на протяжении последних 10 лет
4. Дивидендная история, Оценка = 7.1/10
Компания должна выплачивать дивиденды на протяжении как минимум 20 лет
5. Рост прибыли (прибыль в расчете на акцию), Значение = -863.07%
Прибыль компании в расчете на акцию за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
5.5. Рост цены акции, Значение = 44.06%  (прив. -68.33%)
Цена акции, как показатель роста прибыли компании, за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
5.6. Рост дивидендов, Значение = 85.95%  (прив. 81.39%)
Выплата дивидендов, как показатель роста прибыли компании, за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
6. Оптимальное значение коэффициента цена/прибыль, Оценка = 1/10 (93.4 LTM)
Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли за последние три года более чем в 15 раз
7. Оптимальное значение коэффициента цена/балансовая стоимость, Оценка = 1/10 (13.8 LTM)
Текущая цена акции не должна превышать ее балансовую стоимость более чем в 1.5 раза

5.43/10
4.46/10

Оценка по Питеру Линчу

Анализ и оценка компании {$company} по Линчу
1. Текущий активы превышают прошлогодние = 1.3 > 1.31
Сопоставление активов за 2 последних года. Если за последний год превышает предыдущий, это хороший признак
2. Уменьшение долга = 0.099 < 0
Уменьшение долга за последние годы это хороший признак
3. Превышение наличности долга = 1.7 > 0.099
Если наличность превышает долговую нагрузку это хороший признак, значит компании не грозит банкротство.
4. Происходит ли обратный выкуп акций? = да
Если количество акций сегодня < количества акций 5 лет назад
5. Повышение доходности на одну акцию = 174.2 > 0
Повышение доходности на одну акцию в сравнении с предыдущим годом. Значит эффективность растет, и это хороший признак.
6. Оценка стоимости P/E и EPS в сравнении с ценой = 16270.28 < 15460
Если P/E и доход на акции меньше цены акции, то есть недооцененность акции (см. "Метод Питера Линча" стр. 182)

5/10

Дивидендная стратегия

1. Текущий дивиденд = 3508 ₽. (прив.=131 ₽)
1.5. Дивидендная доходность = 22.7% (прив.=5.1%), Оценка = 10/10
2. Кол-во лет роста дивиденда = 0 (прив.=0), Оценка = 0/10
2.5. Количество лет из последних когда рос процент дивиденда = 1 (прив.=1)
3. DSI = 0.64 (прив.=0.86), Оценка = 6.43/10
4. Средний рост дивидендов = -55.64% (прив.=-5853.3%), Оценка = 0/10
5. Средний процент за 5 лет = 39.62% (прив.=40.18%), Оценка = 10/10
6. Средний процент для выплат = 15416.14% (прив.=15416.14%), Оценка = 0.0649/10
7. Разница с сектором = 18.7, Среднее по отрасли = 4% (прив.=0.1, Среднее по отрасли=5%), Оценка = 10/10

5.21/10
3.45/10

Дивидендная политика Лензолото

Лензолото - пустая корпоративная оболочка с проданными активами, может быть ликвидировано, при условии получения всех необходимых корпоративных одобрений.

Бета коэффициент

β > 1 – доходность (а также изменчивость) таких бумаг очень чувствительна к изменению рынка. Такие активы больше подвержены риску, но потенциально более доходны. В целом, такие ценные бумаги можно назвать агрессивными;
β = 1 – доходность такой бумаги будет изменяться одинаково с доходностью рынка (фондового индекса);
0 < β < 1 – при такой бете активы менее подвержены рыночному риску, как следствие, менее изменчивы. Такие бумаги имеют меньший риск, но и менее доходны в будущем;
β = 0 – отсутствует связь между бумагой и рынком (индексом) в целом;
β < 0 – доходность бумаг, у которых отрицательная бета, идут в противоположные стороны с рынком.

β = -1.41 - за 90 дней
β = 0.09 - за 1 год
β = -0.59 - за 3 года

Индекс Альтмана

В 1968 году профессор Эдвард Альтман предлагает свою, ставшую классической, пятифакторную модель прогнозирования вероятности банкротства предприятия. Формула расчета интегрального показателя следующая:
Z = 1.2*X1 + 1.4*X2 + 3.3*X3 + 0.6*X4 + X5
Х1 = Оборотный капитал/Активы, Х2 = Нераспределенная прибыль/Активы, Х3 = Операционная прибыль/Активы, Х4 = Рыночная стоимость акций/ Обязательства, Х5 = Выручка/Активы
Если Z > 2,9 – зона финансовой устойчивости («зеленая» зона).
Если 1,8 < Z < 2,9 – зона неопределенности («серая» зона).
Если Z < 1,8 – зона финансового риска («красная» зона).
Индекс Альтмана, Z = 1.2 * 10.29 + 1.4 * 0.11 + 3.3 * 2.73 + 0.6 * -0.81 + 0.15 = 21.1805

Коэффициент PEG

PEG = 1 - акции компании имеют справедливую оценку.
PEG < 1 – акции недооценены.
PEG > 1 - акции могут быть «перегреты».
PEG < 0 - у компании ухудшаются дела.
PEG = P/E / (Growth + Div %)

PEG = 93.4 / (-133.41 + 22.7) = -0.8436

Индекс Грэма

NCAV = 1262 на одну акцию (ncav/market_cap = 7%)
Net Current Asset Value, NCAV = Total Current Assets – Total Liabilities
   Цена = 15460
   недооцененность = 1225.04%
   Цена прив. = 2560
   недооцененность прив. = 202.85%
   покупка при 50-70% (диапазон цен: 631 - 883.4), больше 100% переоцененность
Данные

NNWC = 2093.25 на одну акцию (nnwc/market_cap = 12%)
Net-net Working Capital (NNWC) = Cash and short-term investments + (Receivables * 75%) + (Inventory * 50%) - Total liabilities
   Цена = 15460
   недооцененность = 738.56%
   Цена прив. = 2560
   недооцененность прив. = 122.3%
   покупка при 50-70% (диапазон цен: 1046.63 - 1465.28), больше 100% переоцененность
Данные

Total Liabilities/P = 0.0211
Total Liabilities/P = 0.099 / 17.9
Коэффициент Total Liabilities/P должен быть меньше 0.1

P/S = 68.4
P/S = Капитализация / Выручка
Отношение P/S должно быть в пределах 0.3 - 0.5. Чем ближе значение мультипликатора к 0.3 тем лучше. Характеризует продажи компании.

5/10
5.01/10