NASDAQ: ON - ON Semiconductor Corporation

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 4.89
CAGR EPS = 57.15%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 80.3 + (80.3 * 57.15% / 100) = 126.18

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 5.34
Ebitda Yield = 0.1604
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0748
Debt = 3.34
Market Cap = 39.15
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 39.15 / (39.15 + 3.34) = 0.9214
Weight Cost Debt = 100% - 0.9214 = 0.0786
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.6
β = 0.2935
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + 0.2935 * 5.94 + 0 = 0.0434
WACC = (0.0748 / 3.34) * (100% - 0.9214) * (1 - 0.21) + 0.0434 + 0.9214 = 1.79
Terminal Value = Discount (5.34 * (1 + 0.1604) / (1.79 - 0.1604)) = 39.81
Company Value = ∑ (5.34 / (1 + 1.79) ^ 5) = 19.13
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (39.81 + 19.13) / 446800000 = 131.9

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.94
FCF Yield = 0.3703
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0748
Debt = 3.34
Market Cap = 39.15
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 39.15 / (39.15 + 3.34) = 0.9214
Weight Cost Debt = 100% - 0.9214 = 0.0786
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.6
β = 0.2935
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + 0.2935 * 5.94 + 0 = 0.0434
WACC = (0.0748 / 3.34) * (100% - 0.9214) * (1 - 0.21) + 0.0434 + 0.9214 = 1.79
Terminal Value = Discount (1.94 * (1 + 0.3703) / (1.79 - 0.3703)) = 6.91
Company Value = ∑ (1.94 / (1 + 1.79) ^ 5) = 5.35
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (6.91 + 5.35) / 446800000 = 27.43