NASDAQ: ON - ON Semiconductor Corporation

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 4.89
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 4.89 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 45.87

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 5.35
Ebitda Yield = 0.1605
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0748
Debt = 3.36
Market Cap = 39.15
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 39.15 / (39.15 + 3.36) = 0.921
Weight Cost Debt = 100% - 0.921 = 0.079
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -0.2817
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -0.2817 * 5.94 + 0 = 0.016
WACC = (0.0748 / 3.36) * (100% - 0.921) * (1 - 0.21) + 0.016 + 0.921 = 1.7572
Terminal Value = Discount (5.35 * (1 + 0.1605) / (1.7572 - 0.1605)) = 39.79
Company Value = ∑ (5.35 / (1 + 1.7572) ^ 5) = 19.17
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (39.79 + 19.17) / 446800000 = 131.95

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.9415
FCF Yield = 0.3703
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0748
Debt = 3.36
Market Cap = 39.15
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 39.15 / (39.15 + 3.36) = 0.921
Weight Cost Debt = 100% - 0.921 = 0.079
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -0.2817
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -0.2817 * 5.94 + 0 = 0.016
WACC = (0.0748 / 3.36) * (100% - 0.921) * (1 - 0.21) + 0.016 + 0.921 = 1.7572
Terminal Value = Discount (1.9415 * (1 + 0.3703) / (1.7572 - 0.3703)) = 6.91
Company Value = ∑ (1.9415 / (1 + 1.7572) ^ 5) = 5.35
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (6.91 + 5.35) / 446800000 = 27.45

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 15.28
Net Income Yield = 0.4762
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0748
Debt = 3.36
Market Cap = 39.15
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 39.15 / (39.15 + 3.36) = 0.921
Weight Cost Debt = 100% - 0.921 = 0.079
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -0.2817
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -0.2817 * 5.94 + 0 = 0.016
WACC = (0.0748 / 3.36) * (100% - 0.921) * (1 - 0.21) + 0.016 + 0.921 = 1.7572
Avg P/E = 24.79
Fair cap = 15.28 * (1 + 0.4762) / (1.7572 - 0.4762) * 24.79 = 347318085718.16
Price = 347318085718.16 / 446800000 = 777.35