NASDAQ: ON - ON Semiconductor Corporation

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 7.84
Ebitda Yield = 0.2015
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0748
Debt = 3.36
Market Cap = 39.15
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 39.15 / (39.15 + 3.36) = 0.921
Weight Cost Debt = 100% - 0.921 = 0.079
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -2.34
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -2.34 * 5.94 + 0 = -0.104
WACC = (0.0748 / 3.36) * (100% - 0.921) * (1 - 0.21) + -0.104 + 0.921 = 1.6468
Terminal Value = Discount (7.84 * (1 + 0.2015) / (1.6468 - 0.2015)) = 46.9
Company Value = ∑ (7.84 / (1 + 1.6468) ^ 5) = 26.58
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (46.9 + 26.58) / 446800000 = 164.45

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 18.42
FCF Yield = 0.689
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0748
Debt = 3.36
Market Cap = 39.15
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 39.15 / (39.15 + 3.36) = 0.921
Weight Cost Debt = 100% - 0.921 = 0.079
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -2.34
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -2.34 * 5.94 + 0 = -0.104
WACC = (0.0748 / 3.36) * (100% - 0.921) * (1 - 0.21) + -0.104 + 0.921 = 1.6468
Terminal Value = Discount (18.42 * (1 + 0.689) / (1.6468 - 0.689)) = 42.64
Company Value = ∑ (18.42 / (1 + 1.6468) ^ 5) = 39.27
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (42.64 + 39.27) / 446800000 = 183.33

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 4.89
CAGR EPS = 54.25
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 4.89 * (1 + 54.25) / (0.0533 * 2) = 71.27

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 9.83
Net Income Yield = 0.4171
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0748
Debt = 3.36
Market Cap = 39.15
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 39.15 / (39.15 + 3.36) = 0.921
Weight Cost Debt = 100% - 0.921 = 0.079
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -2.34
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -2.34 * 5.94 + 0 = -0.104
WACC = (0.0748 / 3.36) * (100% - 0.921) * (1 - 0.21) + -0.104 + 0.921 = 1.6468
Avg P/E = 25.95
Fair cap = 9.83 * (1 + 0.4171) / (1.6468 - 0.4171) * 25.95 = 235101941873.39
Price = 235101941873.39 / 446800000 = 526.19