NASDAQ: TSLA - Tesla

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 90.04
Ebitda Yield = 0.3934
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.156
Debt = 5.23
Market Cap = 683.96
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 683.96 / (683.96 + 5.23) = 0.9924
Weight Cost Debt = 100% - 0.9924 = 0.0076000000000001
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -4.47
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -4.47 * 5.94 + 0 = -0.2305
WACC = (0.156 / 5.23) * (100% - 0.9924) * (1 - 0.21) + -0.2305 + 0.9924 = 2.1
Terminal Value = Discount (90.04 * (1 + 0.3934) / (2.1 - 0.3934)) = 303.6
Company Value = ∑ (90.04 / (1 + 2.1) ^ 5) = 239.46
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (303.6 + 239.46) / 3485000000 = 155.83

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 25.32
FCF Yield = 0.3437
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.156
Debt = 5.23
Market Cap = 683.96
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 683.96 / (683.96 + 5.23) = 0.9924
Weight Cost Debt = 100% - 0.9924 = 0.0076000000000001
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -4.47
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -4.47 * 5.94 + 0 = -0.2305
WACC = (0.156 / 5.23) * (100% - 0.9924) * (1 - 0.21) + -0.2305 + 0.9924 = 2.1
Terminal Value = Discount (25.32 * (1 + 0.3437) / (2.1 - 0.3437)) = 95.01
Company Value = ∑ (25.32 / (1 + 2.1) ^ 5) = 70.94
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (95.01 + 70.94) / 3485000000 = 47.62

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 4.3
CAGR EPS = 82.5
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 4.3 * (1 + 82.5) / (0.0533 * 2) = 73.62

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 128.11
Net Income Yield = 0.6125
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.156
Debt = 5.23
Market Cap = 683.96
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 683.96 / (683.96 + 5.23) = 0.9924
Weight Cost Debt = 100% - 0.9924 = 0.0076000000000001
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -4.47
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -4.47 * 5.94 + 0 = -0.2305
WACC = (0.156 / 5.23) * (100% - 0.9924) * (1 - 0.21) + -0.2305 + 0.9924 = 2.1
Avg P/E = 53.51
Fair cap = 128.11 * (1 + 0.6125) / (2.1 - 0.6125) * 53.51 = 6177437545846.9
Price = 6177437545846.9 / 3485000000 = 1772.58