NASDAQ: TSLA - Tesla

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 4.3
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 4.3 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 40.34

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 68.58
Ebitda Yield = 0.3589
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.156
Debt = 5.23
Market Cap = 683.96
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 683.96 / (683.96 + 5.23) = 0.9924
Weight Cost Debt = 100% - 0.9924 = 0.0076000000000001
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0.3286
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0.3286 * 5.94 + 0 = 0.0522
WACC = (0.156 / 5.23) * (100% - 0.9924) * (1 - 0.21) + 0.0522 + 0.9924 = 2.38
Terminal Value = Discount (68.58 * (1 + 0.3589) / (2.38 - 0.3589)) = 247.23
Company Value = ∑ (68.58 / (1 + 2.38) ^ 5) = 187.2
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (247.23 + 187.2) / 3485000000 = 124.66

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 15.04
FCF Yield = 0.281
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.156
Debt = 5.23
Market Cap = 683.96
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 683.96 / (683.96 + 5.23) = 0.9924
Weight Cost Debt = 100% - 0.9924 = 0.0076000000000001
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0.3286
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0.3286 * 5.94 + 0 = 0.0522
WACC = (0.156 / 5.23) * (100% - 0.9924) * (1 - 0.21) + 0.0522 + 0.9924 = 2.38
Terminal Value = Discount (15.04 * (1 + 0.281) / (2.38 - 0.281)) = 66.59
Company Value = ∑ (15.04 / (1 + 2.38) ^ 5) = 44.87
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (66.59 + 44.87) / 3485000000 = 31.98

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 198.17
Net Income Yield = 0.6757
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.156
Debt = 5.23
Market Cap = 683.96
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 683.96 / (683.96 + 5.23) = 0.9924
Weight Cost Debt = 100% - 0.9924 = 0.0076000000000001
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0.3286
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0.3286 * 5.94 + 0 = 0.0522
WACC = (0.156 / 5.23) * (100% - 0.9924) * (1 - 0.21) + 0.0522 + 0.9924 = 2.38
Avg P/E = 46.82
Fair cap = 198.17 * (1 + 0.6757) / (2.38 - 0.6757) * 46.82 = 8246929134385.5
Price = 8246929134385.5 / 3485000000 = 2366.41