OTC: SUTNY - Sumitomo Mitsui Trust Holdings, Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 109.1
CAGR EPS = 9.16%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 4.21 + (4.21 * 9.16% / 100) = 4.59

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -1.03
Ebitda Yield = -0.2322
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 1129.38
Debt = 20396.57
Market Cap = 12.88
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 12.88 / (12.88 + 20396.57) = 0.000631
Weight Cost Debt = 100% - 0.000631 = 0.999369
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.6
β = 0.2362
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + 0.2362 * 5.94 + 0 = 0.04
WACC = (1129.38 / 20396.57) * (100% - 0.000631) * (1 - 0.21) + 0.04 + 0.000631 = 4.37
Terminal Value = Discount (-1.03 * (1 + -0.2322) / (4.37 - -0.2322)) = -2.31
Company Value = ∑ (-1.03 / (1 + 4.37) ^ 5) = -8.43
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-2.31 + -8.43) / 739110000 = -14.53

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 400.04
FCF Yield = 0.1271
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 1129.38
Debt = 20396.57
Market Cap = 12.88
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 12.88 / (12.88 + 20396.57) = 0.000631
Weight Cost Debt = 100% - 0.000631 = 0.999369
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.6
β = 0.2362
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + 0.2362 * 5.94 + 0 = 0.04
WACC = (1129.38 / 20396.57) * (100% - 0.000631) * (1 - 0.21) + 0.04 + 0.000631 = 4.37
Terminal Value = Discount (400.04 * (1 + 0.1271) / (4.37 - 0.1271)) = 4367.42
Company Value = ∑ (400.04 / (1 + 4.37) ^ 5) = 1392.96
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (4367.42 + 1392.96) / 739110000 = 7793.67