Русал (Rusal)

Дивиденд, %	Дивиденд	По итогам периода	Купить до	Дата закрытия реестра	Выплата до
3.6%	1.21	II кв. 2022	14.10.2022	18.10.2022	02.11.2022
2.8%	1.14	II кв. 2017	04.09.2017	06.09.2017	21.09.2017
4.9%	1.08	II кв. 2016	26.09.2016	28.09.2016	13.10.2016
3.9%	0.8884	II кв. 2015	23.10.2015	26.10.2015	10.11.2015

На текущий момент (2024–2025 гг.) акции РУСАЛа (Rusal) — одной из крупнейших в мире компаний по производству алюминия — привлекают внимание инвесторов, но их перспективы сопряжены как с потенциалом роста, так и с существенными рисками. Ниже приведён анализ ключевых перспектив и рисков, связанных с акциями компании.

---

🔹 Перспективы (позитивные факторы)

1. Рост глобального спроса на алюминий
- Алюминий — ключевой материал для «зелёной» энергетики, электромобилей, строительства и упаковки.
- Переход на низкоуглеродные технологии стимулирует спрос на «зелёный» алюминий, который РУСАЛ активно развивает (например, через бренд ALLOW).

2. Лидерство в производстве «зелёного» алюминия
- РУСАЛ использует гидроэнергию (до 90% электроэнергии от ВИЭ), что делает его алюминий одним из самых экологичных в мире.
- Это даёт конкурентное преимущество на европейских и других рынках, где растут требования к углеродному следу.

3. Низкие производственные издержки
- Благодаря доступу к дешёвой электроэнергии и собственной сырьевой базе (бокситы, глинозём), РУСАЛ входит в число лидеров по низкой себестоимости производства.

4. Стабильная финансовая позиция
- Компания демонстрирует умеренную долговую нагрузку и положительный свободный денежный поток.
- Выплачивает дивиденды (при стабильной прибыли), что привлекательно для инвесторов.

5. Географическая диверсификация
- Продукция поставляется в Европу, Азию, США. Несмотря на санкции, РУСАЛ адаптировался к новым условиям через перенаправление поставок.

6. Возможность частичной или полной отмены санкций
- Если в будущем будет смягчение международного давления (например, в связи с изменением геополитической обстановки), это может привести к росту капитализации.

---

🔻 Риски (негативные факторы)

1. Геополитические риски и санкции
- РУСАЛ находится под санкциями США (хотя с 2018 г. ограничения были смягчены после выхода Олега Дерипаски из контроля).
- Риски повторного введения или ужесточения санкций остаются, особенно в контексте отношений России с Западом.
- Санкции ограничивают доступ к западным рынкам капитала и усложняют расчёты.

2. Зависимость от цен на алюминий
- Прибыль РУСАЛа напрямую зависит от мировых цен на алюминий (торгуется на LME).
- Цены волатильны и зависят от глобального спроса, энергетических кризисов, торговой политики.

3. Ограниченная ликвидность акций
- Акции РУСАЛа торгуются на Гонконгской фондовой бирже (HKEX: 0486) и Московской бирже, но ликвидность за пределами России ограничена.
- После 2022 года иностранные инвесторы сталкиваются с трудностями при покупке/продаже российских бумаг.

4. Проблемы с доступом к международным финансам
- Компания ограничена в привлечении западного капитала, кредитов и хеджирования рисков через международные банки.

5. Валютные риски
- Выручка — в долларах, затраты — частично в рублях. Колебания курса рубля могут влиять на маржу.
- Однако сильный рубль может снижать прибыль в рублёвом выражении.

6. Экологические и ESG-риски
- Несмотря на «зелёный» имидж, алюминиевая промышленность в целом остаётся энергоёмкой.
- Ужесточение глобальных ESG-требований может потребовать дополнительных инвестиций.

7. Конкуренция
- Рост мощностей в Китае (например, Hongqiao Group) давит на цены.
- Китай остаётся крупнейшим производителем алюминия, но с более высоким углеродным следом.

---

📊 Финансовые показатели (на 2023–2024 гг., по доступным данным)

Показатель	Значение (примерно)
Выручка	~$10–11 млрд
EBITDA	~$2.5–3 млрд
Чистая прибыль	~$1–1.5 млрд (с учётом волатильности цен)
Долг/EBITDA	~2–2.5x (умеренный уровень)
Дивидендная доходность	5–8% (при стабильных выплатах)

---

📌 Вывод: стоит ли инвестировать?

Категория	Оценка
Для консервативных инвесторов	❌ Не рекомендуется — высокие геополитические и санкционные риски.
Для рисковых/спекулятивных инвесторов	✅ Возможен потенциал роста при смягчении санкций или росте цен на алюминий.
Как часть диверсифицированного портфеля	⚠️ Только при осознании всех рисков и готовности к потере капитала.

---

🔮 Прогноз

- Краткосрочно (2024–2025): Зависит от цен на алюминий и геополитики. При стабильных ценах на LME — потенциал умеренного роста.
- Среднесрочно: Если санкции начнут снимать — возможен сильный рост капитализации.
- Долгосрочно: Успех зависит от глобального спроса на «зелёный» алюминий и способности компании адаптироваться к новым условиям.

---

📚 Источники для мониторинга:

- Отчёты РУСАЛа (на сайте [rusal.ru](https://www.rusal.ru))
- Данные LME (лондонская биржа металлов)
- Новости санкционных режимов (OFAC, ЕС)
- Анализ от брокеров (если доступен, например, ВТБ, Сбербанк CIB — для российского рынка)

---

Если вы рассматриваете инвестиции, важно учитывать вашу толерантность к риску, доступ к рынку и возможность вывода средств. Акции РУСАЛа — это высокорисковый актив с потенциалом высокой доходности при определённых сценариях.

Руководитель	Должность	Оплата	Год рождения
Mr. Alexander V. Popov	Chief Financial Officer	17.38M	1971 (54 года)
Mr. Victor Mann	Technical Director	N/A	1958 (67 лет)
Mr. Evgenii Viktorovich Nikitin	General Director & Executive Director	280.71M	1966 (59 лет)
Mr. Alexey Grenkov	Head of Corporate Finance	N/A	1976 (49 лет)
Mr. Georgy N. Borisov	Chief Legal Officer	N/A	1971 (54 года)
Mr. Alexander Pakhomov	Head of Compliance	N/A	1973 (52 года)
Ivan Mikhin	Chief Operating Officer
Mr. Yakov Itskov	Head of Alumina Division		1966 (59 лет)
Mr. Evgeny Zenkin	Managing Director of The Bratsk Aluminium Smelter
Ms. Albrekht Natalia Aleksandrovna	Executive Director & Deputy General Director-HR		1972 (53 года)

Адрес: Russia, Kaliningrad, Oktyabrskaya street 8 - Открыть в google картах, Открыть яндекс картах
Сайт: https://www.rusal.ru