Ростелеком Форум акцийПрогнозы цены акции Ростелеком
| Аналитик | Прогноз цены | Изменения | Дата прогноза | Дата окончания |
|---|---|---|---|---|
АК БАРС Финанс
|
100.45 ₽ | +3.14 ₽ (3.23%) | 23.10.2023 | 22.10.2024 |
|
АКБФ
|
100.45 ₽ | +3.14 ₽ (3.23%) | 23.10.2023 | 22.10.2024 |
Резюме анализа компании Ростелеком
Капитализация = 337.3, Оценка = 8/10
Выручка = 707.8, Оценка = 9/10
EBITDA margin, % = 40.0, Оценка = 10/10
Net margin, % = 4.9, Оценка = 1/10
ROA, % = 2.8, Оценка = 1/10
ROE, % = 15.5, Оценка = 5/10
P/S = 0.48, Оценка = 10/10
P/BV = 8.07, Оценка = 1/10
Debt/EBITDA = 1.57, Оценка = 6/10
Резюме:
EBITDA margin высокая, судя по мультипликаторам оценена справедливо, и интересна для покупки.
Доходность на акцию (4.92%) и доходность по EBITDA (59.99%) находятся на среднем уровне, и может быть интересна после тщательного анализа.
Эффективность (ROE=15.5%) находятся на низком уровне, компания не достаточно эффективна.
Все характеристики компании ⇨
Индекс стабильности выплат дивидендов
DSI - (Dividend Stability Index, DSI7), Индекс стабильности выплат дивидендов
DSI = (Yc + Gc) / 14
Yc – число лет подряд из последних семи лет, в которые выплачивались дивиденды;
Gc - число лет подряд из последних семи лет, в которые размер дивиденда был не ниже предыдущего года.
Yc = 7
Gc = 5
DSI = 0.86
Индекс стабильности повышение цены акции
SSI - (Stock Stability Index, SSI7) Индекс стабильности повышение цены акции
SSI = Yc / 7
Yc – число лет подряд из последних семи лет, в которые цена акции была выше предыдущего года.
Yc = 4
SSI = 0.57
Оценка по Уоррену Баффету
1. Стабильная прибыль, Значение = 70.5% > 0
Если рост за 5 лет / рост за последние 12 месяцев > 0
2. Хорошее покрытие долга, Значение = 1.57 < 3
Когда компания сможет выплатить долг до 3 лет
3. Высокая рентабельность капитала, Значение = 12.54% > 15
Если средний ROE > 15% за последние 5 лет
4. Высокий возврат на инвестиционный капитал, Значение = 75.16% > 12
Если средний ROIC > 12% за последние 5 лет
5. Положительный свободный денежный поток, Значение = 20.8 > 0
Положительный FCF за последние 12 месяцев
6. Происходит ли обратный выкуп акций?, Значение = нет
Если количество акций сегодня < количества акций 5 лет назад
Оценка по Бенджамину Грэхему
1. Адекватный размер компании, Оценка = 9/10 (707.8, LTM)
2. Устойчивое финансовое положение (текущие активы/текущие обязательства), Оценка = 6/10 (1.57 LTM)
Текущие активы должны как минимум вдвоем превышать текущие обязательства
3. Стабильная прибыль, Оценка = 10/10
Компания не должна нести убытки на протяжении последних 10 лет
4. Дивидендная история, Оценка = 10/10
Компания должна выплачивать дивиденды на протяжении как минимум 20 лет
5. Рост прибыли (прибыль в расчете на акцию), Значение = 4.92%
Прибыль компании в расчете на акцию за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
5.5. Рост цены акции, Значение = -7.53%
(прив. 8.76%)
Цена акции, как показатель роста прибыли компании, за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
5.6. Рост дивидендов, Значение = 17.5%
(прив. 1.24%)
Выплата дивидендов, как показатель роста прибыли компании, за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
6. Оптимальное значение коэффициента цена/прибыль, Оценка = 8/10 (9.81 LTM)
Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли за последние три года более чем в 15 раз
7. Оптимальное значение коэффициента цена/балансовая стоимость, Оценка = 1/10 (8.07 LTM)
Текущая цена акции не должна превышать ее балансовую стоимость более чем в 1.5 раза
Оценка по Питеру Линчу
1. Текущий активы превышают прошлогодние = 222 > 222
Сопоставление активов за 2 последних года. Если за последний год превышает предыдущий, это хороший признак
2. Уменьшение долга = 487.9 < 487.9
Уменьшение долга за последние годы это хороший признак
3. Превышение наличности долга = 44.7 > 487.9
Если наличность превышает долговую нагрузку это хороший признак, значит компании не грозит банкротство.
4. Происходит ли обратный выкуп акций? = нет
Если количество акций сегодня < количества акций 5 лет назад
5. Повышение доходности на одну акцию = 10.5 > 10.5
Повышение доходности на одну акцию в сравнении с предыдущим годом. Значит эффективность растет, и это хороший признак.
6. Оценка стоимости P/E и EPS в сравнении с ценой = 102.9 < 97.31
Если P/E и доход на акции меньше цены акции, то есть недооцененность акции (см. "Метод Питера Линча" стр. 182)
Дивидендная стратегия
1. Текущий дивиденд = 5.45 ₽. (прив.=5.45 ₽)
1.5. Дивидендная доходность = 7.28% (прив.=8.03%), Оценка = 7.28/10
2. Кол-во лет роста дивиденда = 1 (прив.=1), Оценка = 1.43/10
2.5. Количество лет из последних когда рос процент дивиденда = 0 (прив.=0)
3. DSI = 0.86 (прив.=0.86), Оценка = 8.57/10
4. Средний рост дивидендов = -1.82% (прив.=-1.82%), Оценка = 0/10
5. Средний процент за 5 лет = 5.06% (прив.=5.48%), Оценка = 5.06/10
6. Средний процент для выплат = 60.51% (прив.=60.51%), Оценка = 10/10
7. Разница с сектором = 3.28, Среднее по отрасли = 4% (прив.=4.03, Среднее по отрасли=4%), Оценка = 10/10
Дивидендная политика Ростелеком
Бета коэффициент
β > 1 – доходность (а также изменчивость) таких бумаг очень чувствительна к изменению рынка. Такие активы больше подвержены риску, но потенциально более доходны. В целом, такие ценные бумаги можно назвать агрессивными;
β = 1 – доходность такой бумаги будет изменяться одинаково с доходностью рынка (фондового индекса);
0 < β < 1 – при такой бете активы менее подвержены рыночному риску, как следствие, менее изменчивы. Такие бумаги имеют меньший риск, но и менее доходны в будущем;
β = 0 – отсутствует связь между бумагой и рынком (индексом) в целом;
β < 0 – доходность бумаг, у которых отрицательная бета, идут в противоположные стороны с рынком.
β = 3.27 - за 90 дней
β = 1.25 - за 1 год
β = 0.02 - за 3 года
Индекс Альтмана
В 1968 году профессор Эдвард Альтман предлагает свою, ставшую классической, пятифакторную модель прогнозирования вероятности банкротства предприятия. Формула расчета интегрального показателя следующая:
Z = 1.2*X1 + 1.4*X2 + 3.3*X3 + 0.6*X4 + X5
Х1 = Оборотный капитал/Активы, Х2 = Нераспределенная прибыль/Активы, Х3 = Операционная прибыль/Активы, Х4 = Рыночная стоимость акций/ Обязательства, Х5 = Выручка/Активы
Если Z > 2,9 – зона финансовой устойчивости («зеленая» зона).
Если 1,8 < Z < 2,9 – зона неопределенности («серая» зона).
Если Z < 1,8 – зона финансового риска («красная» зона).
Индекс Альтмана, Z = 1.2 * 0.27 + 1.4 * 0.03 + 3.3 * 0.23 + 0.6 * 0.5 + 0.57 = 1.9848
Коэффициент PEG
PEG = 1 - акции компании имеют справедливую оценку.
PEG < 1 – акции недооценены.
PEG > 1 - акции могут быть «перегреты».
PEG < 0 - у компании ухудшаются дела.
PEG = P/E / (Growth + Div %)
PEG = 9.8 / (19.7 + 7.28) = 0.3632
Индекс Грэма
NCAV = -202.58 на одну акцию (ncav/market_cap = -210%)
Net Current Asset Value, NCAV = Total Current Assets – Total Liabilities
Цена = 97.31
недооцененность = -48.04%
Цена прив. = 87.55
недооцененность прив. = -43.22%
покупка при 50-70% (диапазон цен: -101.29 - -141.81), больше 100% переоцененность
Данные
NNWC = -219.21 на одну акцию (nnwc/market_cap = -227%)
Net-net Working Capital (NNWC) = Cash and short-term investments + (Receivables * 75%) + (Inventory * 50%) - Total liabilities
Цена = 97.31
недооцененность = -44.39%
Цена прив. = 87.55
недооцененность прив. = -39.94%
покупка при 50-70% (диапазон цен: -109.61 - -153.45), больше 100% переоцененность
Данные
Total Liabilities/P = 2.5956
Total Liabilities/P = 487.9 / 337.3
Коэффициент Total Liabilities/P должен быть меньше 0.1
P/S = 0.5
P/S = Капитализация / Выручка
Отношение P/S должно быть в пределах 0.3 - 0.5. Чем ближе значение мультипликатора к 0.3 тем лучше. Характеризует продажи компании.
