Тинькофф Банк Форум акцийПрогнозы цены акции Тинькофф Банк
| Аналитик | Прогноз цены | Изменения | Дата прогноза | Дата окончания |
|---|---|---|---|---|
ПСБ
|
4240 ₽ | +1149 ₽ (37.17%) | 09.01.2024 | 08.01.2025 |
|
Финам
|
3508 ₽ | +417 ₽ (13.49%) | 29.12.2023 | 28.12.2024 |
|
Invest Heroes
|
4346 ₽ | +1255 ₽ (40.6%) | 27.12.2023 | 26.12.2024 |
|
Риком-Траст
|
4155 ₽ | +1064 ₽ (34.42%) | 24.11.2023 | 25.05.2024 |
|
БКС
|
5300 ₽ | +2209 ₽ (71.47%) | 13.09.2023 | 12.09.2024 |
|
Альфа Инвестиции
|
4700 ₽ | +1609 ₽ (52.05%) | 06.09.2023 | 05.09.2024 |
Резюме анализа компании Тинькофф Банк
Капитализация = 615.3, Оценка = 9/10
Выручка = 346.55, Оценка = 8/10
EBITDA margin, % = 38.55, Оценка = 9/10
Net margin, % = 20.35, Оценка = 7/10
ROA, % = 1.4414, Оценка = 1/10
ROE, % = 35.5, Оценка = 9/10
P/S = 2.03, Оценка = 5/10
P/BV = 2.17, Оценка = 5/10
Debt/EBITDA = 0.7112, Оценка = 9/10
Резюме:
EBITDA margin высокая, судя по мультипликаторам оценена дороговато.
Доходность на акцию (89.77%) и доходность по EBITDA (94.44%) находятся на высоком уровне, и стоит присмотреться к покупке.
Эффективность (ROE=35.5%) находятся на достаточно высоком уровне, интересная для покупки так как компания эффективно использует собственный капитал.
Все характеристики компании ⇨
Индекс стабильности выплат дивидендов
DSI - (Dividend Stability Index, DSI7), Индекс стабильности выплат дивидендов
DSI = (Yc + Gc) / 14
Yc – число лет подряд из последних семи лет, в которые выплачивались дивиденды;
Gc - число лет подряд из последних семи лет, в которые размер дивиденда был не ниже предыдущего года.
Yc = 5
Gc = 3
DSI = 0.57
Индекс стабильности повышение цены акции
SSI - (Stock Stability Index, SSI7) Индекс стабильности повышение цены акции
SSI = Yc / 7
Yc – число лет подряд из последних семи лет, в которые цена акции была выше предыдущего года.
Yc = 4
SSI = 0.57
Оценка по Уоррену Баффету
1. Стабильная прибыль, Значение = 92.87% > 0
Если рост за 5 лет / рост за последние 12 месяцев > 0
2. Хорошее покрытие долга, Значение = 0 < 3
Когда компания сможет выплатить долг до 3 лет
3. Высокая рентабельность капитала, Значение = 35.7% > 15
Если средний ROE > 15% за последние 5 лет
4. Высокий возврат на инвестиционный капитал, Значение = 0% > 12
Если средний ROIC > 12% за последние 5 лет
5. Положительный свободный денежный поток, Значение = -95.86 > 0
Положительный FCF за последние 12 месяцев
6. Происходит ли обратный выкуп акций?, Значение = нет
Если количество акций сегодня < количества акций 5 лет назад
Оценка по Бенджамину Грэхему
1. Адекватный размер компании, Оценка = 8/10 (346.55, LTM)
2. Устойчивое финансовое положение (текущие активы/текущие обязательства), Оценка = 9/10 ( LTM)
Текущие активы должны как минимум вдвоем превышать текущие обязательства
3. Стабильная прибыль, Оценка = 10/10
Компания не должна нести убытки на протяжении последних 10 лет
4. Дивидендная история, Оценка = 7.1/10
Компания должна выплачивать дивиденды на протяжении как минимум 20 лет
5. Рост прибыли (прибыль в расчете на акцию), Значение = 89.77%
Прибыль компании в расчете на акцию за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
5.5. Рост цены акции, Значение = 68.32%
Цена акции, как показатель роста прибыли компании, за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
5.6. Рост дивидендов, Значение = 47.92%
Выплата дивидендов, как показатель роста прибыли компании, за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
6. Оптимальное значение коэффициента цена/прибыль, Оценка = 9/10 (7.61 LTM)
Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли за последние три года более чем в 15 раз
7. Оптимальное значение коэффициента цена/балансовая стоимость, Оценка = 5/10 (2.17 LTM)
Текущая цена акции не должна превышать ее балансовую стоимость более чем в 1.5 раза
Оценка по Питеру Линчу
1. Текущий активы превышают прошлогодние = 572.45 > 0
Сопоставление активов за 2 последних года. Если за последний год превышает предыдущий, это хороший признак
2. Уменьшение долга = 69.68 < 0
Уменьшение долга за последние годы это хороший признак
3. Превышение наличности долга = 724.2 > 69.68
Если наличность превышает долговую нагрузку это хороший признак, значит компании не грозит банкротство.
4. Происходит ли обратный выкуп акций? = нет
Если количество акций сегодня < количества акций 5 лет назад
5. Повышение доходности на одну акцию = 405.9 > 405.9
Повышение доходности на одну акцию в сравнении с предыдущим годом. Значит эффективность растет, и это хороший признак.
6. Оценка стоимости P/E и EPS в сравнении с ценой = 3084.84 < 3091
Если P/E и доход на акции меньше цены акции, то есть недооцененность акции (см. "Метод Питера Линча" стр. 182)
Дивидендная стратегия
1. Текущий дивиденд = 18.22 ₽.
1.5. Дивидендная доходность = 0% , Оценка = 0/10
2. Кол-во лет роста дивиденда = 0 , Оценка = 0/10
2.5. Количество лет из последних когда рос процент дивиденда = 0
3. DSI = 0.57 , Оценка = 5.71/10
4. Средний рост дивидендов = -19.37% , Оценка = 0/10
5. Средний процент за 5 лет = 0.83% , Оценка = 0.83/10
6. Средний процент для выплат = 26.25% , Оценка = 4.38/10
7. Разница с сектором = -4, Среднее по отрасли = 4% , Оценка = 0/10
Бета коэффициент
β > 1 – доходность (а также изменчивость) таких бумаг очень чувствительна к изменению рынка. Такие активы больше подвержены риску, но потенциально более доходны. В целом, такие ценные бумаги можно назвать агрессивными;
β = 1 – доходность такой бумаги будет изменяться одинаково с доходностью рынка (фондового индекса);
0 < β < 1 – при такой бете активы менее подвержены рыночному риску, как следствие, менее изменчивы. Такие бумаги имеют меньший риск, но и менее доходны в будущем;
β = 0 – отсутствует связь между бумагой и рынком (индексом) в целом;
β < 0 – доходность бумаг, у которых отрицательная бета, идут в противоположные стороны с рынком.
β = 0.04 - за 90 дней
β = 0.24 - за 1 год
β = 0.94 - за 3 года
Индекс Альтмана
В 1968 году профессор Эдвард Альтман предлагает свою, ставшую классической, пятифакторную модель прогнозирования вероятности банкротства предприятия. Формула расчета интегрального показателя следующая:
Z = 1.2*X1 + 1.4*X2 + 3.3*X3 + 0.6*X4 + X5
Х1 = Оборотный капитал/Активы, Х2 = Нераспределенная прибыль/Активы, Х3 = Операционная прибыль/Активы, Х4 = Рыночная стоимость акций/ Обязательства, Х5 = Выручка/Активы
Если Z > 2,9 – зона финансовой устойчивости («зеленая» зона).
Если 1,8 < Z < 2,9 – зона неопределенности («серая» зона).
Если Z < 1,8 – зона финансового риска («красная» зона).
Индекс Альтмана, Z = 1.2 * 0.38 + 1.4 * 0.05 + 3.3 * 0.03 + 0.6 * -0.79 + 0.22 = 0.3765
Коэффициент PEG
PEG = 1 - акции компании имеют справедливую оценку.
PEG < 1 – акции недооценены.
PEG > 1 - акции могут быть «перегреты».
PEG < 0 - у компании ухудшаются дела.
PEG = P/E / (Growth + Div %)
PEG = 7.6 / (-5.55 + 0) = -1.3694
Индекс Грэма
NCAV = -4126.88 на одну акцию (ncav/market_cap = -133%)
Net Current Asset Value, NCAV = Total Current Assets – Total Liabilities
Цена = 3091
недооцененность = -74.9%
покупка при 50-70% (диапазон цен: -2063.44 - -2888.82), больше 100% переоцененность
Данные
NNWC = -3076.63 на одну акцию (nnwc/market_cap = -100%)
Net-net Working Capital (NNWC) = Cash and short-term investments + (Receivables * 75%) + (Inventory * 50%) - Total liabilities
Цена = 3091
недооцененность = -100.47%
покупка при 50-70% (диапазон цен: -1538.32 - -2153.64), больше 100% переоцененность
Данные
Total Liabilities/P = 2.2651
Total Liabilities/P = 69.68 / 615.3
Коэффициент Total Liabilities/P должен быть меньше 0.1
P/S = 2.02
P/S = Капитализация / Выручка
Отношение P/S должно быть в пределах 0.3 - 0.5. Чем ближе значение мультипликатора к 0.3 тем лучше. Характеризует продажи компании.
