Adobe Форум акцийПрогнозы цены акции Adobe
| Аналитик | Прогноз цены | Изменения | Дата прогноза | Дата окончания |
|---|---|---|---|---|
| Brian Schwartz | 660 $ | +186.56 $ (39.41%) | 27.03.2024 | 23.09.2024 |
| Brent A. Bracelin | 700 $ | +226.56 $ (47.85%) | 27.03.2024 | 23.09.2024 |
| Jason Ader | 445 $ | -28.44 $ (-6.01%) | 21.03.2024 | 17.09.2024 |
| J. Derrick Wood | 640 $ | +166.56 $ (35.18%) | 15.03.2024 | 11.09.2024 |
| Brad Sills | 640 $ | +166.56 $ (35.18%) | 15.03.2024 | 11.09.2024 |
| Bank of America | 630 $ | +156.56 $ (33.07%) | 17.08.2023 | 16.08.2024 |
| Morgan Stanley | 660 $ | +186.56 $ (39.41%) | 31.07.2023 | 30.07.2024 |
| BMO Capital | 570 $ | +96.56 $ (20.4%) | 21.06.2023 | 20.06.2024 |
| Goldman Sachs | 550 $ | +76.56 $ (16.17%) | 20.06.2023 | 19.06.2024 |
| Piper Sandler | 572 $ | +98.56 $ (20.82%) | 16.06.2023 | 15.06.2024 |
| Mizuho | 520 $ | +46.56 $ (9.83%) | 16.06.2023 | 15.06.2024 |
| Wells Fargo | 600 $ | +126.56 $ (26.73%) | 16.06.2023 | 15.06.2024 |
| RBC Capital | 555 $ | +81.56 $ (17.23%) | 16.06.2023 | 15.06.2024 |
| JP Morgan | 450 $ | -23.44 $ (-4.95%) | 13.06.2023 | 12.06.2024 |
| Evercore ISI Group | 475 $ | +1.56 $ (0.33%) | 12.06.2023 | 11.06.2024 |
Резюме анализа компании Adobe
Капитализация = 231.61, Оценка = 8/10
Выручка = 19.41, Оценка = 6/10
EBITDA margin, % = 40.02, Оценка = 10/10
Net margin, % = 27.97, Оценка = 8/10
ROA, % = 19.06, Оценка = 6/10
ROE, % = 35.51, Оценка = 9/10
P/S = 14.65, Оценка = 1/10
P/BV = 17.21, Оценка = 1/10
Debt/EBITDA = 0.5251, Оценка = 9/10
Резюме:
EBITDA margin высокая, судя по мультипликаторам оценена очень дорого.
Доходность на акцию (86.68%) и доходность по EBITDA (81.24%) находятся на достаточно высоком уровне, инетерсная для покупки.
Эффективность (ROE=35.51%) находятся на достаточно высоком уровне, интересная для покупки так как компания эффективно использует собственный капитал.
Все характеристики компании ⇨
Индекс стабильности выплат дивидендов
DSI - (Dividend Stability Index, DSI7), Индекс стабильности выплат дивидендов
DSI = (Yc + Gc) / 14
Yc – число лет подряд из последних семи лет, в которые выплачивались дивиденды;
Gc - число лет подряд из последних семи лет, в которые размер дивиденда был не ниже предыдущего года.
Yc = 0
Gc = 0
DSI = 0
Индекс стабильности повышение цены акции
SSI - (Stock Stability Index, SSI7) Индекс стабильности повышение цены акции
SSI = Yc / 7
Yc – число лет подряд из последних семи лет, в которые цена акции была выше предыдущего года.
Yc = 5
SSI = 0.71
Оценка по Уоррену Баффету 
1. Стабильная прибыль, Значение = 75.4% > 0
Если рост за 5 лет / рост за последние 12 месяцев > 0
2. Хорошее покрытие долга, Значение = -0.44 < 3
Когда компания сможет выплатить долг до 3 лет
3. Высокая рентабельность капитала, Значение = 34.97% > 15
Если средний ROE > 15% за последние 5 лет
4. Высокий возврат на инвестиционный капитал, Значение = 75.1% > 12
Если средний ROIC > 12% за последние 5 лет
5. Положительный свободный денежный поток, Значение = 6.94 > 0
Положительный FCF за последние 12 месяцев
6. Происходит ли обратный выкуп акций?, Значение = да
Если количество акций сегодня < количества акций 5 лет назад
Оценка по Бенджамину Грэхему
1. Адекватный размер компании, Оценка = 6/10 (19.41, LTM)
2. Устойчивое финансовое положение (текущие активы/текущие обязательства), Оценка = 10/10 (-0.44 LTM)
Текущие активы должны как минимум вдвоем превышать текущие обязательства
3. Стабильная прибыль, Оценка = 10/10
Компания не должна нести убытки на протяжении последних 10 лет
4. Дивидендная история, Оценка = 0/10
Компания должна выплачивать дивиденды на протяжении как минимум 20 лет
5. Рост прибыли (прибыль в расчете на акцию), Значение = 86.68%
Прибыль компании в расчете на акцию за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
5.5. Рост цены акции, Значение = 82.36%
Цена акции, как показатель роста прибыли компании, за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
5.6. Рост дивидендов, Значение = -22.9%
Выплата дивидендов, как показатель роста прибыли компании, за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
6. Оптимальное значение коэффициента цена/прибыль, Оценка = 3/10 (45.4 LTM)
Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли за последние три года более чем в 15 раз
7. Оптимальное значение коэффициента цена/балансовая стоимость, Оценка = 1/10 (135.6 LTM)
Текущая цена акции не должна превышать ее балансовую стоимость более чем в 1.5 раза
Оценка по Питеру Линчу
1. Текущий активы превышают прошлогодние = 1.908 > 9.27
Сопоставление активов за 2 последних года. Если за последний год превышает предыдущий, это хороший признак
2. Уменьшение долга = 4.08 < 0.482
Уменьшение долга за последние годы это хороший признак
3. Превышение наличности долга = 7.14 > 4.08
Если наличность превышает долговую нагрузку это хороший признак, значит компании не грозит банкротство.
4. Происходит ли обратный выкуп акций? = да
Если количество акций сегодня < количества акций 5 лет назад
5. Повышение доходности на одну акцию = 11.83 > 10.58
Повышение доходности на одну акцию в сравнении с предыдущим годом. Значит эффективность растет, и это хороший признак.
6. Оценка стоимости P/E и EPS в сравнении с ценой = 609.87 < 473.44
Если P/E и доход на акции меньше цены акции, то есть недооцененность акции (см. "Метод Питера Линча" стр. 182)
Дивидендная стратегия
1. Текущий дивиденд = $.
1.5. Дивидендная доходность = 0% , Оценка = 0/10
2. Кол-во лет роста дивиденда = 0 , Оценка = 0/10
2.5. Количество лет из последних когда рос процент дивиденда = 0
3. DSI = 0 , Оценка = 0/10
4. Средний рост дивидендов = 0% , Оценка = 0/10
5. Средний процент за 5 лет = 0% , Оценка = 0/10
6. Средний процент для выплат = 48.94% , Оценка = 8.16/10
7. Разница с сектором = -1, Среднее по отрасли = 1% , Оценка = 0/10
Бета коэффициент
β > 1 – доходность (а также изменчивость) таких бумаг очень чувствительна к изменению рынка. Такие активы больше подвержены риску, но потенциально более доходны. В целом, такие ценные бумаги можно назвать агрессивными;
β = 1 – доходность такой бумаги будет изменяться одинаково с доходностью рынка (фондового индекса);
0 < β < 1 – при такой бете активы менее подвержены рыночному риску, как следствие, менее изменчивы. Такие бумаги имеют меньший риск, но и менее доходны в будущем;
β = 0 – отсутствует связь между бумагой и рынком (индексом) в целом;
β < 0 – доходность бумаг, у которых отрицательная бета, идут в противоположные стороны с рынком.
β = -1.89 - за 90 дней
β = 0.84 - за 1 год
β = -0 - за 3 года
Индекс Альтмана
В 1968 году профессор Эдвард Альтман предлагает свою, ставшую классической, пятифакторную модель прогнозирования вероятности банкротства предприятия. Формула расчета интегрального показателя следующая:
Z = 1.2*X1 + 1.4*X2 + 3.3*X3 + 0.6*X4 + X5
Х1 = Оборотный капитал/Активы, Х2 = Нераспределенная прибыль/Активы, Х3 = Операционная прибыль/Активы, Х4 = Рыночная стоимость акций/ Обязательства, Х5 = Выручка/Активы
Если Z > 2,9 – зона финансовой устойчивости («зеленая» зона).
Если 1,8 < Z < 2,9 – зона неопределенности («серая» зона).
Если Z < 1,8 – зона финансового риска («красная» зона).
Индекс Альтмана, Z = 1.2 * 7.78 + 1.4 * 0.18 + 3.3 * 0.13 + 0.6 * -0.62 + 0.65 = 10.3018
Коэффициент PEG
PEG = 1 - акции компании имеют справедливую оценку.
PEG < 1 – акции недооценены.
PEG > 1 - акции могут быть «перегреты».
PEG < 0 - у компании ухудшаются дела.
PEG = P/E / (Growth + Div %)
PEG = 51.55 / (-0.92 + 0) = -56.04
Индекс Грэма
NCAV = -4.75 на одну акцию (ncav/market_cap = -1%)
Net Current Asset Value, NCAV = Total Current Assets – Total Liabilities
Цена = 473.44
недооцененность = -9967.16%
покупка при 50-70% (диапазон цен: -2.38 - -3.33), больше 100% переоцененность
Данные
NNWC = -8.18 на одну акцию (nnwc/market_cap = -2%)
Net-net Working Capital (NNWC) = Cash and short-term investments + (Receivables * 75%) + (Inventory * 50%) - Total liabilities
Цена = 473.44
недооцененность = -5787.78%
покупка при 50-70% (диапазон цен: -4.09 - -5.73), больше 100% переоцененность
Данные
Total Liabilities/P = 0.0573
Total Liabilities/P = 4.08 / 231.61
Коэффициент Total Liabilities/P должен быть меньше 0.1
P/S = 13.62
P/S = Капитализация / Выручка
Отношение P/S должно быть в пределах 0.3 - 0.5. Чем ближе значение мультипликатора к 0.3 тем лучше. Характеризует продажи компании.
