UnitedHealth Group (UNH) 📈: подробный анализ компании, дивидендная стратегия и прогнозы по компании

Прогнозы цены акции UnitedHealth Group

Идея	Прогноз цены	Изменения	Дата окончания	Аналитик
Подробнее	615 $	+78 $ (14.53%)	13.01.2025	RBC Capital
Подробнее	647 $	+110 $ (20.48%)	13.01.2025	Jefferies
Подробнее	640 $	+103 $ (19.18%)	13.01.2025	Truist Securities
Подробнее	640 $	+103 $ (19.18%)	13.01.2025	Baird
UnitedHealth: не хворай, покупай	561.1 $	+24.1 $ (4.49%)	19.04.2025	Финам

Резюме анализа компании UnitedHealth Group

Капитализация = 461.71, Оценка = 8/10
Выручка = 367.533, Оценка = 8/10
EBITDA margin, % = 8.77, Оценка = 3/10
Net margin, % = 6.09, Оценка = 2/10
ROA, % = 8.04, Оценка = 3/10
ROE, % = 25.22, Оценка = 8/10
P/E = 21.81, Оценка = 7/10
P/S = 1.33, Оценка = 9/10
P/BV = 4.93, Оценка = 3/10
Debt/EBITDA = 1.97, Оценка = 7/10
Резюме:
EBITDA margin ниже среднего, судя по мультипликаторам оценена справедливо, и интересна для покупки.
Доходность на акцию (66.51%) и доходность по EBITDA (57.12%) находятся на среднем уровне, и может быть интересна после тщательного анализа.
Эффективность (ROE=25.22%) находятся на достаточно высоком уровне, интересная для покупки так как компания эффективно использует собственный капитал.

5.67/10

Все характеристики компании ⇨

Индекс стабильности выплат дивидендов

DSI - (Dividend Stability Index, DSI7), Индекс стабильности выплат дивидендов
DSI = (Yc + Gc) / 14
Yc – число лет подряд из последних семи лет, в которые выплачивались дивиденды;
Gc - число лет подряд из последних семи лет, в которые размер дивиденда был не ниже предыдущего года.
Yc = 7
Gc = 6
DSI = 0.93

9.3/10

Индекс стабильности повышение цены акции

SSI - (Stock Stability Index, SSI7) Индекс стабильности повышение цены акции
SSI = Yc / 7
Yc – число лет подряд из последних семи лет, в которые цена акции была выше предыдущего года.
Yc = 6
SSI = 0.86

8.6/10

Оценка по Уоррену Баффету

Анализ и оценка компании UnitedHealth Group по Баффету UnitedHealth Group

1. Стабильная прибыль, Значение = 73.57% > 0
Если рост за 5 лет / рост за последние 12 месяцев > 0
2. Хорошее покрытие долга, Значение = 0.57 < 3
Когда компания сможет выплатить долг до 3 лет
3. Высокая рентабельность капитала, Значение = 25.3% > 15
Если средний ROE > 15% за последние 5 лет
4. Высокий возврат на инвестиционный капитал, Значение = 77.13% > 12
Если средний ROIC > 12% за последние 5 лет
5. Положительный свободный денежный поток, Значение = 25.68 > 0
Положительный FCF за последние 12 месяцев
6. Происходит ли обратный выкуп акций?, Значение = да
Если количество акций сегодня < количества акций 5 лет назад

10/10

Оценка по Бенджамину Грэхему

Анализ и оценка компании {$company} по Бенджамину Грэхэму

1. Адекватный размер компании, Оценка = 8/10 (367.533, LTM)
2. Устойчивое финансовое положение (текущие активы/текущие обязательства), Оценка = 9/10 (0.57 LTM)
Текущие активы должны как минимум вдвоем превышать текущие обязательства
3. Стабильная прибыль, Оценка = 10/10
Компания не должна нести убытки на протяжении последних 10 лет
4. Дивидендная история, Оценка = 10/10
Компания должна выплачивать дивиденды на протяжении как минимум 20 лет
5. Рост прибыли (прибыль в расчете на акцию), Значение = 66.51%
Прибыль компании в расчете на акцию за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
5.5. Рост цены акции, Значение = 76.8%
Цена акции, как показатель роста прибыли компании, за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
5.6. Рост дивидендов, Значение = 63.88%
Выплата дивидендов, как показатель роста прибыли компании, за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
6. Оптимальное значение коэффициента цена/прибыль, Оценка = 7/10 (22.0 LTM)
Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли за последние три года более чем в 15 раз
7. Оптимальное значение коэффициента цена/балансовая стоимость, Оценка = 2/10 (5.51 LTM)
Текущая цена акции не должна превышать ее балансовую стоимость более чем в 1.5 раза

8.44/10

Оценка по Питеру Линчу

Анализ и оценка компании {$company} по Линчу

1. Текущий активы превышают прошлогодние = 10.13 > 93.9
Сопоставление активов за 2 последних года. Если за последний год превышает предыдущий, это хороший признак
2. Уменьшение долга = 63.58 < 67.44
Уменьшение долга за последние годы это хороший признак
3. Превышение наличности долга = 25.43 > 63.58
Если наличность превышает долговую нагрузку это хороший признак, значит компании не грозит банкротство.
4. Происходит ли обратный выкуп акций? = да
Если количество акций сегодня < количества акций 5 лет назад
5. Повышение доходности на одну акцию = 23.86 > 23.86
Повышение доходности на одну акцию в сравнении с предыдущим годом. Значит эффективность растет, и это хороший признак.
6. Оценка стоимости P/E и EPS в сравнении с ценой = 482.23 < 537
Если P/E и доход на акции меньше цены акции, то есть недооцененность акции (см. "Метод Питера Линча" стр. 182)

5/10

Дивидендная стратегия

1. Текущий дивиденд = 7.96 $.
1.5. Дивидендная доходность = 1.45% , Оценка = 3.63/10
2. Кол-во лет роста дивиденда = 0 , Оценка = 0/10
2.5. Количество лет из последних когда рос процент дивиденда = 2
3. DSI = 0.93 , Оценка = 9.29/10
4. Средний рост дивидендов = 9.91% , Оценка = 10/10
5. Средний процент за 5 лет = 1.29% , Оценка = 3.1/10
6. Средний процент для выплат = 11.6% , Оценка = 1.93/10
7. Разница с сектором = 1.23, Среднее по отрасли = 0.2224% , Оценка = 1.11/10

4.15/10

Бета коэффициент

β > 1 – доходность (а также изменчивость) таких бумаг очень чувствительна к изменению рынка. Такие активы больше подвержены риску, но потенциально более доходны. В целом, такие ценные бумаги можно назвать агрессивными;
β = 1 – доходность такой бумаги будет изменяться одинаково с доходностью рынка (фондового индекса);
0 < β < 1 – при такой бете активы менее подвержены рыночному риску, как следствие, менее изменчивы. Такие бумаги имеют меньший риск, но и менее доходны в будущем;
β = 0 – отсутствует связь между бумагой и рынком (индексом) в целом;
β < 0 – доходность бумаг, у которых отрицательная бета, идут в противоположные стороны с рынком.

β = 2.82 - за 90 дней
β = 0.76 - за 1 год
β = 0.76 - за 3 года

Индекс Альтмана

В 1968 году профессор Эдвард Альтман предлагает свою, ставшую классической, пятифакторную модель прогнозирования вероятности банкротства предприятия. Формула расчета интегрального показателя следующая:
Z = 1.2*X1 + 1.4*X2 + 3.3*X3 + 0.6*X4 + X5
Х1 = Оборотный капитал/Активы, Х2 = Нераспределенная прибыль/Активы, Х3 = Операционная прибыль/Активы, Х4 = Рыночная стоимость акций/ Обязательства, Х5 = Выручка/Активы
Если Z > 2,9 – зона финансовой устойчивости («зеленая» зона).
Если 1,8 < Z <= 2,9 – зона неопределенности («серая» зона).
Если Z <= 1,8 – зона финансового риска («красная» зона).
Индекс Альтмана, Z = 1.2 * 1.66 + 1.4 * 0.08 + 3.3 * 0.07 + 0.6 * 0.24 + 1.32 = 3.8105

Коэффициент PEG

PEG = 1 - акции компании имеют справедливую оценку.
PEG < 1 – акции недооценены.
PEG > 1 - акции могут быть «перегреты».
PEG < 0 - у компании ухудшаются дела.
PEG = P/E / (Growth + Div %)

PEG = 20.21 / (24.27 + 1.45) = 0.7858

Индекс Грэма

NCAV = -107.74 на одну акцию (ncav/market cap = -22%)
Net Current Asset Value, NCAV = Total Current Assets – Total Liabilities
   Цена = 537
   недооцененность = -498.42%
   покупка при 50-70% (диапазон цен: -53.87 - -75.42), больше 100% переоцененность
Данные

NNWC = -92.05 на одну акцию (nnwc/market cap = -19%)
Net-net Working Capital (NNWC) = Cash and short-term investments + (Receivables * 75%) + (Inventory * 50%) - Total liabilities
   Цена = 537
   недооцененность = -583.38%
   покупка при 50-70% (диапазон цен: -46.03 - -64.44), больше 100% переоцененность
Данные

Total Liabilities/P = 0.3888
Total Liabilities/P = 179.496 / 461.71
Коэффициент Total Liabilities/P должен быть меньше 0.1

P/S = 1.16
P/S = Капитализация / Выручка
Отношение P/S должно быть в пределах 0.3 - 0.5. Чем ближе значение мультипликатора к 0.3 тем лучше. Характеризует продажи компании.

3.51/10

Kohl's Corporation	5.11/10
Whirlpool	5.11/10
Humana	5.33/10
PVH	5.33/10
Royal Caribbean Cruises	5.44/10
Darden Restaurants	5.44/10
Coca-Cola	5.67/10
Harley Davidson	6/10
Tapestry	6/10
Lennar Corporation	6.22/10

Walt Disney	8.57/10
Tiffany & Co	8.57/10
The Gap	8.57/10
Nordstrom	8.57/10
Kohl's Corporation	8.57/10
Lennar Corporation	9.29/10
PVH	9.29/10
Humana	10/10
Intercontinental Exchange	10/10
Coca-Cola	10/10

Lennar Corporation	8.57/10
Lowe's	8.57/10
Darden Restaurants	8.57/10
The TJX Companies, Inc	8.57/10
YUM! Brands	8.57/10
D.R. Horton	8.57/10
Hilton Worldwide	8.57/10
PulteGroup	8.57/10
Oracle	8.57/10
RELX	10/10

Hewlett Packard Enterprise	7.66/10
The TJX Companies, Inc	7.88/10
Intercontinental Exchange	7.95/10
Lowe's	8/10
Accenture plc	8.04/10
Hewlett-Packard	8.11/10
PulteGroup	9.1/10
KB Home	9.11/10
D.R. Horton	9.22/10
Lennar Corporation	9.33/10

PVH	5/10
Kohl's Corporation	5/10
Royal Caribbean Cruises	5/10
Whirlpool	5/10
Leggett & Platt	5/10
V.F. Corporation	5/10
BorgWarner	5/10
Tiffany & Co	6.67/10
The TJX Companies, Inc	6.67/10
MGM Resorts International	6.67/10

Investing Port

NYSE: UNH - UnitedHealth Group