Авторизуйтесь или войдите с помощью:

MOEX: NVTK - НОВАТЭК

Доходность за полгода: -44.1%
Сектор: Нефтегаз

Резюме анализа компании НОВАТЭК

Капитализация, млрд = 2916, оценка = 10/10
Выручка, млрд = 1157, оценка = 10/10
EBITDA маржа, % = 64.7, оценка = 10/10
Чистая маржа, % = 36.4, оценка = 9/10
ROA, % = 17.1, оценка = 5/10
ROE, % = 22.2, оценка = 7/10
Капитал/выручка, p/s = 2.52, оценка = 4/10
Капитал/активы, p/bv = 1.54, оценка = 6/10
Долг/EBITDA = 0.18, оценка = 10/10
Резюме:
Маржинальность EBITDA высокая, судя по мультипликаторам оценена на уровне рынка.
Доходность на акцию (76.03%) и доходность по EBITDA (64.66%) находятся на достаточно высоком уровне, инетерсная для покупки.
Эффективность (ROE=22.2%) находится на среднем уровне, и стоит проанализировать все компании данной отрасли.

7.63/10

Все характеристики компании ⇨.

Индекс стабильности выплат дивидендов

DSI - (Dividend Stability Index, DSI7), индекс стабильности дивидендов
DSI = (Yc + Gc) / 14
Yc – число лет подряд из последних семи лет, в которые выплачивались дивиденды;
Gc - число лет подряд из последних семи лет, в которые размер дивиденда был не ниже предыдущего года.
Yc = 7
Gc = 6
DSI = 0.93

9.3/10

Индекс стабильности повышение цены акции

SSI - (Stock Stability Index, SSI7) индекс стабильности цены акции
SSI = Yc / 7
Yc – число лет подряд из последних семи лет, в которые цена акции была выше предыдущего года.
Yc = 4
SSI = 0.57

5.7/10

Оценка по Уоррену Баффету

Анализ и оценка компании НОВАТЭК по Баффету
1. Стабильная прибыль, значение = 250.63% > 0
Если рост за 5 лет / рост за последние 12 месяцев > 0
2. Хорошее покрытие долга, значение = 0.18 < 3
Когда компания сможет выплатить долг до 3 лет
3. Высокая рентабельность капитала, значение = 27.99% > 15
Если средний ROE > 15% за последние 5 лет
4. Высокий возврат на инвестиционный капитал, значение = 454.6% > 12
Если средний ROIC > 12% за последние 5 лет
5. Положительный свободный денежный поток, значение = 228.2 > 0
Положительный FCF за последние 12 месяцев
6. Происходит ли обратный выкуп акций, значение = нет
Если количество акций сегодня < количества акций 5 лет назад

8.33/10

Оценка по Бенджамину Грэхему

Анализ и оценка компании НОВАТЭК по Бенджамину Грэхэму
1. Адекватный размер компании, оценка = 10/10 (1157 млрд, LTM)
2. Устойчивое финансовое положение (текущие активы/текущие обязательства), оценка = 10/10 (0.18 LTM)
Текущие активы должны как минимум вдвоем превышать текущие обязательства
3. Стабильная прибыль, оценка = 10/10
Компания не должна нести убытки на протяжении последних 10 лет
4. Дивидендная история, оценка = 10/10
Компания должна выплачивать дивиденды на протяжении как минимум 20 лет
5. Рост прибыли (прибыль в расчете на акцию), значение = 76.03% (норма >33% за последние 10 лет)
Прибыль компании в расчете на акцию за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
5.5. Рост цены акции, значение = 63.87%
Цена акции, как показатель роста прибыли компании, за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
5.6. Рост дивидендов, значение = 86.98%
Выплата дивидендов, как показатель роста прибыли компании, за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
6. Оптимальное значение коэффициента цена/прибыль, оценка = 9/10 (6.89 LTM)
Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли за последние три года более чем в 15 раз
7. Оптимальное значение коэффициента цена/балансовая стоимость, оценка = 6/10 (1.53 LTM)
Текущая цена акции не должна превышать ее балансовую стоимость более чем в 1.5 раза

9.44/10

Оценка по Питеру Линчу

Анализ и оценка компании НОВАТЭК по Линчу
1. Текущий активы превышают прошлогодние = 1894 > 1894
Сопоставление активов за 2 последних года. Если за последний год превышает предыдущий, это хороший признак
2. Уменьшение долга = 180 < 180
Уменьшение долга за последние годы это хороший признак
3. Превышение наличности долга = 45.9 > 180
Если наличность превышает долговую нагрузку это хороший признак, значит компании не грозит банкротство
4. Происходит ли обратный выкуп акций = нет
Если количество акций сегодня < количества акций 5 лет назад
5. Повышение доходности на одну акцию = 138.8 > 138.8
Повышение доходности на одну акцию в сравнении с предыдущим годом. Значит эффективность растет, и это хороший признак
6. Оценка стоимости P/E и EPS в сравнении с ценой = 957.72 < 961.2
Если P/E и доход на акции меньше цены акции, то есть недооцененность акции (см. "Метод Питера Линча" стр. 182)

1.67/10

Дивидендная стратегия

1. Текущий дивиденд = 88.77 ₽.
1.5. Текущая доходность = 9.2% , оценка = 9.2/10
2. Количество лет из последних когда рос дивиденд = 3 , оценка = 4.29/10
2.5. Количество лет из последних когда рос процент дивиденда = 2
3. DSI = 0.93 , оценка = 9.29/10
4. Средний рост дивидендов = 30.41% , оценка = 10/10
5. Средний дивиденд за последние 5 лет = 3.45% , оценка = 3.45/10
6. Средний процент из которого выплачиваются дивиденды = 77.91% , оценка = 10/10
7. Превышение с див доходности отрасли = -1.8, среднее по отрасли = 11% , оценка = 0/10

6.6/10

Бета коэффициент

β > 1 – доходность (а также изменчивость) таких бумаг очень чувствительна к изменению рынка. Такие активы больше подвержены риску, но потенциально более доходны. В целом, такие ценные бумаги можно назвать агрессивными;
β = 1 – доходность такой бумаги будет изменяться одинаково с доходностью рынка (фондового индекса);
0 < β < 1 – при такой бете активы менее подвержены рыночному риску, как следствие, менее изменчивы. Такие бумаги имеют меньший риск, но и менее доходны в будущем;
β = 0 – отсутствует связь между бумагой и рынком (индексом) в целом;
β < 0 – доходность бумаг, у которых отрицательная бета, идут в противоположные стороны с рынком.

β = -0.33 - на основе 90 дней
β = 1.07 - на основе 1 года
β = 0.44 - на основе 3 лет

Индекс Альтмана

В 1968 году профессор Эдвард Альтман предлагает свою, ставшую классической, пятифакторную модель прогнозирования вероятности банкротства предприятия. Формула расчета интегрального показателя следующая:
Z = 1.2*X1 + 1.4*X2 + 3.3*X3 + 0.6*X4 + X5
Х1 = Оборотный капитал/Активы, Х2 = Нераспределенная прибыль/Активы, Х3 = Операционная прибыль/Активы, Х4 = Рыночная стоимость акций/ Обязательства, Х5 = Выручка/Активы
Если Z > 2,9 – зона финансовой устойчивости («зеленая» зона).
Если 1,8 < Z < 2,9 – зона неопределенности («серая» зона).
Если Z < 1,8 – зона финансового риска («красная» зона).
Индекс Альтмана, Z = 1.2 * 1.19 + 1.4 * 0.17 + 3.3 * 0.3 + 0.6 * 14.12 + 0.47 = 11.6132

Dividend Discount Model

Price = (DPS * (1 + g)) / (k - g)
Price - справедливая цена
DPS — текущий дивиденд
g — ожидаемые темпы роста
k — ставка дисконтирования
k = k(f) + β * Risk Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Price = (88.77 * (1 + 0.1227)) / (0.1418 - 0.1227) = 5231.68
Текущая цена = 961.2 (разница = 444.29%)

Discounted Cash Flow

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - количество акций
Terminal Value = (Ev/Ebitda(5) * Ebitda(TM)) / (1 + WACC) ^ 5
WACC - средневзвешенная стоимость капитала
Сompany Value = ∑ (Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Price = 7544.86
Текущая цена = 961.2 (разница = 684.94%)

Коэффициент PEG

PEG = 1 - акции компании имеют справедливую оценку.
PEG < 1 – акции недооценены.
PEG > 1 - акции могут быть «перегреты».
PEG < 0 - у компании ухудшаются дела.
PEG = P/E / (Growth + Div %)

PEG = 6.9 / (-9.47 + 9.2) = -25.5556

Индексы Грэма

NCAV = 564.56 (на одну акцию) (ncav/market_cap = 59%)
Net Current Asset Value, NCAV = Current Assets – [Total Liabilities + Preferred Share Value]
   цена акции = 961.2
   недооцененность = 170.26%
   покупка при 50-70% (диапазон цен: 282.28 - 395.19), больше 100% переоцененность

NNWC = 371.51 (на одну акцию) (nnwc/market_cap = 39%)
Net-net Working Capital (NNWC) = [(Cash + Receivables * 75%) + (Inventory * 50%)]
   цена акции = 961.2
   недооцененность = 258.73%
   покупка при 50-70% (диапазон цен: 185.76 - 260.06), больше 100% переоцененность

Total Liabilities/P = 0.0617
Total Liabilities/P = 180.0 / 2916
Коэффициент Total Liabilities/P должен быть меньше 0.1

P/S = 2.5
P/S = Капитализация / Выручка
Отношение P/S должно быть в пределах 0.3 - 0.5. Чем ближе значение мультипликатора к 0.3 тем лучше. Характеризует продажи компании.

8.08/10