Авторизуйтесь или войдите с помощью:

NASDAQ: PEP - PepsiCo

Доходность за полгода: -4.85%
Сектор: Consumer Staples

Резюме анализа компании PepsiCo

Капитализация, млрд = 228.431, оценка = 8/10
Выручка, млрд = 81.862, оценка = 7/10
EBITDA маржа, % = 14.86, оценка = 4/10
Чистая маржа, % = 12.57, оценка = 4/10
ROA, % = 8.16, оценка = 3/10
ROE, % = 63.2, оценка = 10/10
Капитал/выручка, p/s = 2.76, оценка = 4/10
Капитал/активы, p/bv = 12.21, оценка = 1/10
Долг/EBITDA = 0.28, оценка = 10/10
Резюме:
Маржинальность EBITDA ниже среднего, судя по мультипликаторам оценена дороговато.
Доходность на акцию (31.58%) и доходность по EBITDA (21.98%) находятся на низком уровне, и стоит подумать и сравнить с другими компаниями.
Эффективность (ROE=63.2%) находится на высоком уровне, компания образец эффективности что позволит ей быстро расти.

5.13/10

Все характеристики компании ⇨.

Индекс стабильности выплат дивидендов

DSI - (Dividend Stability Index, DSI7), индекс стабильности дивидендов
DSI = (Yc + Gc) / 14
Yc – число лет подряд из последних семи лет, в которые выплачивались дивиденды;
Gc - число лет подряд из последних семи лет, в которые размер дивиденда был не ниже предыдущего года.
Yc = 7
Gc = 7
DSI = 1

10/10

Индекс стабильности повышение цены акции

SSI - (Stock Stability Index, SSI7) индекс стабильности цены акции
SSI = Yc / 7
Yc – число лет подряд из последних семи лет, в которые цена акции была выше предыдущего года.
Yc = 6
SSI = 0.86

8.6/10

Оценка по Уоррену Баффету

Анализ и оценка компании PepsiCo по Баффету
1. Стабильная прибыль, значение = 80.18% > 0
Если рост за 5 лет / рост за последние 12 месяцев > 0
2. Хорошее покрытие долга, значение = 2 < 3
Когда компания сможет выплатить долг до 3 лет
3. Высокая рентабельность капитала, значение = 62% > 15
Если средний ROE > 15% за последние 5 лет
4. Высокий возврат на инвестиционный капитал, значение = 82.02% > 12
Если средний ROIC > 12% за последние 5 лет
5. Положительный свободный денежный поток, значение = 7.84 > 0
Положительный FCF за последние 12 месяцев
6. Происходит ли обратный выкуп акций, значение = да
Если количество акций сегодня < количества акций 5 лет назад

10/10

Оценка по Бенджамину Грэхему

Анализ и оценка компании PepsiCo по Бенджамину Грэхэму
1. Адекватный размер компании, оценка = 7/10 (81.862 млрд, LTM)
2. Устойчивое финансовое положение (текущие активы/текущие обязательства), оценка = 5/10 (2.00 LTM)
Текущие активы должны как минимум вдвоем превышать текущие обязательства
3. Стабильная прибыль, оценка = 10/10
Компания не должна нести убытки на протяжении последних 10 лет
4. Дивидендная история, оценка = 10/10
Компания должна выплачивать дивиденды на протяжении как минимум 20 лет
5. Рост прибыли (прибыль в расчете на акцию), значение = 31.58% (норма >33% за последние 10 лет)
Прибыль компании в расчете на акцию за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
5.5. Рост цены акции, значение = 46.21%
Цена акции, как показатель роста прибыли компании, за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
5.6. Рост дивидендов, значение = 42.79%
Выплата дивидендов, как показатель роста прибыли компании, за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
6. Оптимальное значение коэффициента цена/прибыль, оценка = 5/10 (24.7 LTM)
Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли за последние три года более чем в 15 раз
7. Оптимальное значение коэффициента цена/балансовая стоимость, оценка = 0/10 (-13.4 LTM)
Текущая цена акции не должна превышать ее балансовую стоимость более чем в 1.5 раза

6.79/10

Оценка по Питеру Линчу

Анализ и оценка компании PepsiCo по Линчу
1. Текущий активы превышают прошлогодние = 18.55 > 16.04
Сопоставление активов за 2 последних года. Если за последний год превышает предыдущий, это хороший признак
2. Уменьшение долга = 39.28 < 40.78
Уменьшение долга за последние годы это хороший признак
3. Превышение наличности долга = 5.69 > 39.28
Если наличность превышает долговую нагрузку это хороший признак, значит компании не грозит банкротство
4. Происходит ли обратный выкуп акций = да
Если количество акций сегодня < количества акций 5 лет назад
5. Повышение доходности на одну акцию = 7.31 > 5.49
Повышение доходности на одну акцию в сравнении с предыдущим годом. Значит эффективность растет, и это хороший признак
6. Оценка стоимости P/E и EPS в сравнении с ценой = 160.67 < 165.29
Если P/E и доход на акции меньше цены акции, то есть недооцененность акции (см. "Метод Питера Линча" стр. 182)

8.33/10

Дивидендная стратегия

1. Текущий дивиденд = 4.6 $.
1.5. Текущая доходность = 2.84% , оценка = 7.1/10
2. Количество лет из последних когда рос дивиденд = 18 , оценка = 10/10
2.5. Количество лет из последних когда рос процент дивиденда = 1
3. DSI = 1 , оценка = 10/10
4. Средний рост дивидендов = 6.92% , оценка = 8.64/10
5. Средний дивиденд за последние 5 лет = 2.73% , оценка = 6.55/10
6. Средний процент из которого выплачиваются дивиденды = 62.87% , оценка = 10/10
7. Превышение с див доходности отрасли = 1.84, среднее по отрасли = 1% , оценка = 10/10

8.9/10

Бета коэффициент

β > 1 – доходность (а также изменчивость) таких бумаг очень чувствительна к изменению рынка. Такие активы больше подвержены риску, но потенциально более доходны. В целом, такие ценные бумаги можно назвать агрессивными;
β = 1 – доходность такой бумаги будет изменяться одинаково с доходностью рынка (фондового индекса);
0 < β < 1 – при такой бете активы менее подвержены рыночному риску, как следствие, менее изменчивы. Такие бумаги имеют меньший риск, но и менее доходны в будущем;
β = 0 – отсутствует связь между бумагой и рынком (индексом) в целом;
β < 0 – доходность бумаг, у которых отрицательная бета, идут в противоположные стороны с рынком.

β = 0.14 - на основе 90 дней
β = -0.24 - на основе 1 года
β = 2.79 - на основе 3 лет

Индекс Альтмана

В 1968 году профессор Эдвард Альтман предлагает свою, ставшую классической, пятифакторную модель прогнозирования вероятности банкротства предприятия. Формула расчета интегрального показателя следующая:
Z = 1.2*X1 + 1.4*X2 + 3.3*X3 + 0.6*X4 + X5
Х1 = Оборотный капитал/Активы, Х2 = Нераспределенная прибыль/Активы, Х3 = Операционная прибыль/Активы, Х4 = Рыночная стоимость акций/ Обязательства, Х5 = Выручка/Активы
Если Z > 2,9 – зона финансовой устойчивости («зеленая» зона).
Если 1,8 < Z < 2,9 – зона неопределенности («серая» зона).
Если Z < 1,8 – зона финансового риска («красная» зона).
Индекс Альтмана, Z = 1.2 * 2.45 + 1.4 * 0.1 + 3.3 * 0.16 + 0.6 * 0.55 + 0.88 = 4.811

Dividend Discount Model

Price = (DPS * (1 + g)) / (k - g)
Price - справедливая цена
DPS — текущий дивиденд
g — ожидаемые темпы роста
k — ставка дисконтирования
k = k(f) + β * Risk Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Price = (4.6 * (1 + -0.0189)) / (0.1418 - -0.0189) = 28.08
Текущая цена = 165.29 (разница = -83.01%)

Discounted Cash Flow

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - количество акций
Terminal Value = (Ev/Ebitda(5) * Ebitda(TM)) / (1 + WACC) ^ 5
WACC - средневзвешенная стоимость капитала
Сompany Value = ∑ (Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Price = 640.17
Текущая цена = 165.29 (разница = 287.3%)

Коэффициент PEG

PEG = 1 - акции компании имеют справедливую оценку.
PEG < 1 – акции недооценены.
PEG > 1 - акции могут быть «перегреты».
PEG < 0 - у компании ухудшаются дела.
PEG = P/E / (Growth + Div %)

PEG = 21.98 / (19.36 + 2.84) = 0.9901

Индексы Грэма

NCAV = -14.89 (на одну акцию) (ncav/market_cap = -9%)
Net Current Asset Value, NCAV = Current Assets – [Total Liabilities + Preferred Share Value]
   цена акции = 165.29
   недооцененность = -1110.07%
   покупка при 50-70% (диапазон цен: -7.45 - -10.42), больше 100% переоцененность

NNWC = 31.92 (на одну акцию) (nnwc/market_cap = 19%)
Net-net Working Capital (NNWC) = [(Cash + Receivables * 75%) + (Inventory * 50%)]
   цена акции = 165.29
   недооцененность = 517.83%
   покупка при 50-70% (диапазон цен: 15.96 - 22.34), больше 100% переоцененность

Total Liabilities/P = 0.172
Total Liabilities/P = 39.279 / 228.431
Коэффициент Total Liabilities/P должен быть меньше 0.1

P/S = 2.76
P/S = Капитализация / Выручка
Отношение P/S должно быть в пределах 0.3 - 0.5. Чем ближе значение мультипликатора к 0.3 тем лучше. Характеризует продажи компании.

4.46/10