Авторизуйтесь или войдите с помощью:

NYSE: NTR - Nutrien Ltd.

Доходность за полгода: -21.49%
Сектор: Materials

Резюме анализа компании Nutrien Ltd.

Капитализация, млрд = 41.42, оценка = 6/10
Выручка, млрд = 36.79, оценка = 6/10
EBITDA маржа, % = 27.45, оценка = 8/10
Чистая маржа, % = 21.06, оценка = 7/10
ROA, % = 12.36, оценка = 4/10
ROE, % = 31.32, оценка = 9/10
Капитал/выручка, p/s = 1.17, оценка = 8/10
Капитал/активы, p/bv = 1.59, оценка = 6/10
Долг/EBITDA = 0.04, оценка = 10/10
Резюме:
Маржинальность EBITDA высокая, судя по мультипликаторам оценена на уровне рынка.
Доходность на акцию (34.07%) и доходность по EBITDA (69.55%) находятся на среднем уровне, и может быть интересна после тщательного анализа.
Эффективность (ROE=31.32%) находится на достаточно высоком уровне, интересная для покупки так как компания эффективно использует собственный капитал.

6.75/10

Все характеристики компании ⇨.

Индекс стабильности выплат дивидендов

DSI - (Dividend Stability Index, DSI7), индекс стабильности дивидендов
DSI = (Yc + Gc) / 14
Yc – число лет подряд из последних семи лет, в которые выплачивались дивиденды;
Gc - число лет подряд из последних семи лет, в которые размер дивиденда был не ниже предыдущего года.
Yc = 7
Gc = 6
DSI = 0.93

9.3/10

Индекс стабильности повышение цены акции

SSI - (Stock Stability Index, SSI7) индекс стабильности цены акции
SSI = Yc / 7
Yc – число лет подряд из последних семи лет, в которые цена акции была выше предыдущего года.
Yc = 6
SSI = 0.86

8.6/10

Оценка по Уоррену Баффету

Анализ и оценка компании Nutrien Ltd. по Баффету
1. Стабильная прибыль, значение = 106.78% > 0
Если рост за 5 лет / рост за последние 12 месяцев > 0
2. Хорошее покрытие долга, значение = 0 < 3
Когда компания сможет выплатить долг до 3 лет
3. Высокая рентабельность капитала, значение = 14.62% > 15
Если средний ROE > 15% за последние 5 лет
4. Высокий возврат на инвестиционный капитал, значение = 126.38% > 12
Если средний ROIC > 12% за последние 5 лет
5. Положительный свободный денежный поток, значение = 2.1 > 0
Положительный FCF за последние 12 месяцев
6. Происходит ли обратный выкуп акций, значение = нет
Если количество акций сегодня < количества акций 5 лет назад

6.67/10

Оценка по Бенджамину Грэхему

Анализ и оценка компании Nutrien Ltd. по Бенджамину Грэхэму
1. Адекватный размер компании, оценка = 6/10 (36.79 млрд, LTM)
2. Устойчивое финансовое положение (текущие активы/текущие обязательства), оценка = 10/10 ( LTM)
Текущие активы должны как минимум вдвоем превышать текущие обязательства
3. Стабильная прибыль, оценка = 10/10
Компания не должна нести убытки на протяжении последних 10 лет
4. Дивидендная история, оценка = 10/10
Компания должна выплачивать дивиденды на протяжении как минимум 20 лет
5. Рост прибыли (прибыль в расчете на акцию), значение = 34.07% (норма >33% за последние 10 лет)
Прибыль компании в расчете на акцию за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
5.5. Рост цены акции, значение = -55.22%
Цена акции, как показатель роста прибыли компании, за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
5.6. Рост дивидендов, значение = -83.63%
Выплата дивидендов, как показатель роста прибыли компании, за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
6. Оптимальное значение коэффициента цена/прибыль, оценка = 9/10 ( LTM)
Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли за последние три года более чем в 15 раз
7. Оптимальное значение коэффициента цена/балансовая стоимость, оценка = 6/10 ( LTM)
Текущая цена акции не должна превышать ее балансовую стоимость более чем в 1.5 раза

6.42/10

Оценка по Питеру Линчу

Анализ и оценка компании Nutrien Ltd. по Линчу
1. Текущий активы превышают прошлогодние = 24.49 > 23.65
Сопоставление активов за 2 последних года. Если за последний год превышает предыдущий, это хороший признак
2. Уменьшение долга = 13.68 < 12.57
Уменьшение долга за последние годы это хороший признак
3. Превышение наличности долга = 0.823 > 13.68
Если наличность превышает долговую нагрузку это хороший признак, значит компании не грозит банкротство
4. Происходит ли обратный выкуп акций = да
Если количество акций сегодня < количества акций 5 лет назад
5. Повышение доходности на одну акцию = 14.07 > 5.52
Повышение доходности на одну акцию в сравнении с предыдущим годом. Значит эффективность растет, и это хороший признак
6. Оценка стоимости P/E и EPS в сравнении с ценой = 79.5 < 77.14
Если P/E и доход на акции меньше цены акции, то есть недооцененность акции (см. "Метод Питера Линча" стр. 182)

5/10

Дивидендная стратегия

1. Текущий дивиденд = 1.92 $.
1.5. Текущая доходность = 2.42% , оценка = 6.05/10
2. Количество лет из последних когда рос дивиденд = 5 , оценка = 7.14/10
2.5. Количество лет из последних когда рос процент дивиденда = 0
3. DSI = 0.93 , оценка = 9.29/10
4. Средний рост дивидендов = -1.46% , оценка = 0/10
5. Средний дивиденд за последние 5 лет = 3.15% , оценка = 7.56/10
6. Средний процент из которого выплачиваются дивиденды = 85.69% , оценка = 10/10
7. Превышение с див доходности отрасли = -1.58, среднее по отрасли = 4% , оценка = 0/10

5.72/10

Бета коэффициент

β > 1 – доходность (а также изменчивость) таких бумаг очень чувствительна к изменению рынка. Такие активы больше подвержены риску, но потенциально более доходны. В целом, такие ценные бумаги можно назвать агрессивными;
β = 1 – доходность такой бумаги будет изменяться одинаково с доходностью рынка (фондового индекса);
0 < β < 1 – при такой бете активы менее подвержены рыночному риску, как следствие, менее изменчивы. Такие бумаги имеют меньший риск, но и менее доходны в будущем;
β = 0 – отсутствует связь между бумагой и рынком (индексом) в целом;
β < 0 – доходность бумаг, у которых отрицательная бета, идут в противоположные стороны с рынком.

β = 0.98 - на основе 90 дней
β = -1.12 - на основе 1 года
β = 1.26 - на основе 3 лет

Индекс Альтмана

В 1968 году профессор Эдвард Альтман предлагает свою, ставшую классической, пятифакторную модель прогнозирования вероятности банкротства предприятия. Формула расчета интегрального показателя следующая:
Z = 1.2*X1 + 1.4*X2 + 3.3*X3 + 0.6*X4 + X5
Х1 = Оборотный капитал/Активы, Х2 = Нераспределенная прибыль/Активы, Х3 = Операционная прибыль/Активы, Х4 = Рыночная стоимость акций/ Обязательства, Х5 = Выручка/Активы
Если Z > 2,9 – зона финансовой устойчивости («зеленая» зона).
Если 1,8 < Z < 2,9 – зона неопределенности («серая» зона).
Если Z < 1,8 – зона финансового риска («красная» зона).
Индекс Альтмана, Z = 1.2 * 0.88 + 1.4 * 0.16 + 3.3 * 0.25 + 0.6 * 2.33 + 0.78 = 4.2823

Dividend Discount Model

Price = (DPS * (1 + g)) / (k - g)
Price - справедливая цена
DPS — текущий дивиденд
g — ожидаемые темпы роста
k — ставка дисконтирования
k = k(f) + β * Risk Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Price = (1.92 * (1 + -0.2325)) / (0.1418 - -0.2325) = 3.94
Текущая цена = 77.14 (разница = -94.9%)

Discounted Cash Flow

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - количество акций
Terminal Value = (Ev/Ebitda(5) * Ebitda(TM)) / (1 + WACC) ^ 5
WACC - средневзвешенная стоимость капитала
Сompany Value = ∑ (Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Price = 211.89
Текущая цена = 77.14 (разница = 174.68%)

Коэффициент PEG

PEG = 1 - акции компании имеют справедливую оценку.
PEG < 1 – акции недооценены.
PEG > 1 - акции могут быть «перегреты».
PEG < 0 - у компании ухудшаются дела.
PEG = P/E / (Growth + Div %)

PEG = 5.65 / (87.19 + 2.42) = 0.0631

Индексы Грэма

NCAV = 18.99 (на одну акцию) (ncav/market_cap = 26%)
Net Current Asset Value, NCAV = Current Assets – [Total Liabilities + Preferred Share Value]
   цена акции = 77.14
   недооцененность = 406.21%
   покупка при 50-70% (диапазон цен: 9.5 - 13.29), больше 100% переоцененность

NNWC = 41 (на одну акцию) (nnwc/market_cap = 56%)
Net-net Working Capital (NNWC) = [(Cash + Receivables * 75%) + (Inventory * 50%)]
   цена акции = 77.14
   недооцененность = 188.15%
   покупка при 50-70% (диапазон цен: 20.5 - 28.7), больше 100% переоцененность

Total Liabilities/P = 0.3303
Total Liabilities/P = 13.68 / 41.42
Коэффициент Total Liabilities/P должен быть меньше 0.1

P/S = 1.17
P/S = Капитализация / Выручка
Отношение P/S должно быть в пределах 0.3 - 0.5. Чем ближе значение мультипликатора к 0.3 тем лучше. Характеризует продажи компании.

5/10